【头条汇率】通胀收缩利好市场，货币超发仍暗藏隐患

华人头条·阿根廷10月18日/勾淼峰：昨日，阿根廷比索兑美元外汇市场整体稳中有升。其中，黑市价格报收1220比索，未出现波动变化。在金融股市板块中，CCL收于1193比索，而MEP则报于1167比索。

关于阿根廷的最新通胀数据在市场上引发了一阵乐观情绪，但也让经济学家们发出了警报。在连续四个月未能突破4%后，消费者价格指数（CPI）在9月份终于回落至3.5%。这一数据与市场预期一致，被解读为阿根廷可能走向更低通胀路径的信号。

然而，分析师警告称，通胀的降低可能是暂时的，受一些短期因素的影响，例如团结税的降低。在此方面，他们指出，部分由银行信贷复苏推动的货币超发，对这一低通胀场景的可持续性构成挑战。

另一方面，专家们对经济活动发出了警告，因为其仍显示出矛盾的迹象。尽管某些行业有所复苏，但其他行业依然停滞。此外，关于汇率未来走势、资本正规化行动的结束以及实际工资购买力的变化等因素，可能会影响未来几个月的经济表现，从而影响通胀动态。

在此情况下，金融市场已将通胀预期下调，预计今年剩余时间和2025年上半年的平均通胀率将约为3%。然而，分析师警告称不确定性依然存在，可能会在通往价格稳定的道路上出现新的障碍。

积极表现得以强化

根据GMA Capital证券公司的分析，通胀结束了连续四个月的上升，率先以4%的开局，最终在9月份降至3.5%。这一数据与市场预期一致，是自2021年11月以来的最低水平。与去年相比，同比下降至209.0%，在这九个月中累计达到101.6%。

据分析师称，消费者价格指数变动下降0.5个百分点主要归因于一个短期因素：团结税降低了10个百分点。对此，他们指出，有理由相信这种通胀下降在未来几个月不会重复，至少不会以同样的幅度，并解释说尚未实现逐步调整部分是由于几个月以来持续的货币超发。

“根据最新可用数据，我们可以看到，自4月以来，基础货币在实际层面上超发了近50%。这表明，尽管公共部门暂停了货币新增发行源头，商业银行开始转向金融中介，重新注入经济动力。”他们指出。

专家们表示，这种信贷扩张旨在刺激总需求和可能的早期复苏。然而，这似乎与政府去通胀的目标相悖。

“尽管经济活动在上半年收缩使通胀降至个位数，但复苏的信号可能会对逐步调整的进程构成制约。”他们发出警报。

当日汇率

昨日截止下午三点收盘，官方美元批发价平均报收981.50比索，上涨0.50比索。

在官方美元零售价方面，参考央行的价格，其平均报收1001比索，上涨0.50比索。

在股市美元方面，美元现金结算汇率（CCL）报收1193比索，上涨3比索；美元电子交易汇率（MEP）报收1167比索，上涨7比索。

昨日，黑市卖出价平均报收1220比索，买入价平均收于1190比索，均未出现波动变化。（完）