黑市美元价格跌破1300比索：阿媒总结影响黑市价格的四大因素

华人头条阿根廷9月6日讯/Cl：阿根廷黑市美元价格持续下跌，当前已经跌破1300比索，这是自6月以来黑市美元的最低价格。周四，黑市美元下跌40比索（3.1%），卖出价为1265比索，在官方市场上，美元的价格为955.50比索，汇率差距缩小到32.4%，为5月17日以来的最低点（当时为26.3%）。

同样，CCL（Contado con liquidacion）美元和MEP美元，也在周四下跌了约2%，分别降至1275比索和1260比索，为自8月14日以来的最低水平。

在非官方汇率市场上，美元价格显著下跌，与此同时，官方汇率的差距也在缩小，这发生在经济部长路易斯·卡普托通过社交网络“X”发表声明的几个小时后，他表示“金融美元将趋同于官方美元的价格”。

同样，财政国秘巴勃罗·基尔诺表示，政府正在“规范经济，目的是取消外汇管制，但我们绝不会在不确定不会带来倒退风险的情况下提前取消。我们正在加快工作，以便尽快取消外汇限制。但在不冒不必要的风险的情况下，取消外汇管制并非紧急。”

因此，经济团队的两位主要人物回应了前经济部长多明戈·卡瓦洛提出的意见。卡瓦洛对汇率滞后以及政府可能推迟取消外汇管制的决定表达了担忧。他坚持应推动汇率统一，并认为这“远不会重新引发恶性通货膨胀，反而可能标志着稳定计划的开始，从而彻底消除通货膨胀”。反对派代表卡洛斯·梅尔科尼安也发表了类似的看法。

导致替代美元下跌的四大因素

1 - 资本赦免（Blanqueo de capitales）。资产正规化计划正在稳步推进，虽然没有官方数据详细说明参与情况，但私人外币存款存量每天增加约1亿美元，总额接近200亿美元，已经达到2019年10月的水平。私人估计，通过资本赦免计划已经开设了约3000个资产正规化特别账户（CERA），官方计划可能吸引高达400亿美元的资金。

这种外汇资金流入经济的背后，解释了近期股市美元和黑市美元的下跌。在第一个情况下，海外美元可以通过在证券交易所交易的“电汇美元”（dólar cable）重新进入市场；在第二个情况下，官方提议还包括比索赦免，可能刺激人们以“蓝色市场”（blue）价格出售美元——目前最昂贵的，以获得更多比索并利用这种套利机会。

分析师兼商业顾问萨尔瓦多·迪·斯特法诺提醒说：“9月30日，资本赦免计划将结束。尽管这不会带来大量收入，但会向经济注入更多美元。重点在于促进经济活力，而不是产生税收收入。”

1816咨询公司的一份报告指出：“资本赦免正在推进，自8月12日以来，私人外币存款增加了8.87亿美元，但只有罚款才能增加净储备，而CERA（资产正规化特别账户）非常有吸引力，即使赦免计划成功，也可能对净储备贡献不大——但对总储备贡献很大。”

2 - 官方干预。自7月15日起，阿根廷中央银行（BCRA）开始实施“零发行”计划，通过在股票市场出售外汇，吸收自4月以来为购买美元而发行的比索，总金额预计相当于2.4万亿比索。

根据BCRA的外汇平衡数据，这一干预措施在7月下半月帮助将金融美元稳定在1300比索以下，干预金额约为3.07亿美元。8月，分析师估计通过这一渠道的官方外汇注入每日平均在2500万至3000万美元之间。1816咨询公司指出：“在财政平衡之后，政府通过在MEP市场出售外汇发出的新信号表明，经济政策的首要任务是尽快降低通货膨胀，主权国家获取国际信贷的时间可以延后。”

CeSur（南方经济研究中心）的经济学家阿米尔卡·科兰特表示：“货币发行的水龙头已经关闭，此外中央银行也在出售外汇，因此一方面购买的外汇通过另一方面被出售，因此货币基础相对稳定，经济仍处于去货币化状态，低于我们曾有过的任何货币和汇率制度。”

3 - “混合美元”。在过去两个月里，官方在MEP和“电汇美元”市场的干预加强了股票市场上已经充裕的美元供应，这部分供应主要来自自12月以来通过“混合美元”机制清算的20%农业出口。这一每月约15亿美元的外汇供应也帮助将价格控制在1300比索以下。

4 - PAIS税下调。本周开始，PAIS税对进口商品的税率降至7.5%。政府希望进口商品成本的降低能对本地通货膨胀产生影响，目前这一影响已在汽车制造业中显现。

除了“进口美元”价格降低至1,027比索——这一降价也影响了企业使用的MEP美元价格——进口的正常化减少了股票市场上对外汇的需求，也有助于稳定价格。

科兰特评论称，官方的目标是通过像“重大投资激励计划”（RIGI）这样的项目来引入美元，这将稳定金融美元，因为进入的美元将超过流出的美元。关键问题仍然是汇率将会是多少。（完）