【头条汇率】黑市持续回落，市场却仍保持谨慎

华人头条·阿根廷7月5日/勾淼峰：昨日周四，阿根廷比索兑美元外汇市场连续两个交易日呈缓和走势。其中，黑市价格平均收于1400比索，再次下跌5比索，逐渐远离峰值水平1430比索。在金融股票市场，CCL收于1398比索，而MEP报价为1395比索。

兑美元汇率将走向何方？在金融市场里，这个问题不断被提起，而自由美元的汇率却在下跌。分析师们警告说，尽管市场似乎不愿认可1450的水平，但缺乏加息的公告要求其保持谨慎。

专家们认为，有几个因素在推高自由美元的价格：可交易部门的杠杆成本、CCL的供给和生产的保持、当前的实际比索水平、外汇管制何时解除的不确定性以及市场对每月2%的爬行汇率的焦虑。

在此方面，专家指出，较低的农产品结算量是近期金融美元上涨的一个重要本地因素，因为外汇市场交易量与CCL波动之间的关系密切。

另一方面，分析师们警告说，维持外汇管制的时间超出预期会使中期经济复苏变得困难。尽管他们指出税收有所增长，但与国内市场相关的一些税收的实际下降令人担忧。

兑美元汇率将走向何方？

根据投资公司Portfolio Personal Inversiones的说法，尽管黑市汇率有所回落，市场似乎不愿认可1450的水平，但缺乏加息的公告要求保持谨慎。

在此方面，他们指出，加息主要会打击可交易部门的杠杆成本（减少吸收），同时也会使短期比索工具重新变得有吸引力。

专家们认为，虽然当前的实际比索水平并不像2020年10月、2022年7月和2023年10月那样令人恐慌，但他们建议特别关注市场动态。此外，他们指出，监控期货市场的发展对于评估投资者在差距扩大的情况下看到的贬值风险以及确定通胀动态至关重要。对于汇率差距的这种扩展，他们指出影响似乎仍然“有限”。

政府的两种选择

Delphos的分析师评论道，政府有两种可行的选择来为当前的汇率体系（阶段3）提供更大的正常化。第一种选择被称为“与补偿性贬值同步”：包括降低团结税，结束国际货币基金组织要求的“混合制”美元汇率，以及对官方汇率进行约10%的贬值以补偿税收变动。

另一方面，经纪公司详细说明，政府也可以采取比前一种更渐进的计划，我们称之为“渐进趋同”。基本上，它与前一种不同之处在于不会进行补偿性贬值，而是保持每月2%的爬行汇率。

“这种方法的主要优势是较低的通胀风险，因为避免了汇率的离散调整，这与总统米莱不贬值的声明一致。然而，这种渐进主义需要对官方汇率的贬值速度进行某种灵活调整，以补偿进口美元和混合美元的缺失。”他们总结道。

当日汇率

昨日截止下午三点收盘，官方美元批发价平均报收916比索，上涨0.50比索。

在官方美元零售价方面，参考央行的价格，其平均报收934比索，上涨0.50比索。

在股市美元方面，美元现金结算汇率（CCL）报收1398比索，上涨1比索；美元电子交易汇率（MEP）报收1395比索，上涨12比索。

昨日，黑市卖出价平均报收1400比索，买入价平均收于1380比索，双双下跌5比索。（完）