仇晓等：油价迎年内最大降幅，国庆假期出行更省钱

　　 题：油价迎年内最大降幅，国庆假期出行更省钱

　　作者 仇晓 卓创资讯成品油分析师

　　许磊 卓创资讯成品油分析师

　　国内成品油价迎来年内幅度最大的一次下调。

　　国家发改委发布消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2024年9月20日24时起，国内汽、柴油价格(标准品)每吨分别降低365元、350元。经卓创资讯测算，折合92号汽油、95号汽油、0号柴油每升分别下调0.29元、0.30元、0.30元。

　　本计价周期内，国际原油价格窄幅波动，变化率始终在负值范围内震荡，下调预期笼罩市场。卓创资讯数据显示，截至9月19日收盘，国内第10个工作日参考原油变化率为-8.39%。

　　成品油零售限价下调落地后，国庆假期出行成本将进一步下降。以油箱容量为50L的家用轿车为例，本次下调后，加满一箱汽油将少花约14.5元；以月跑2000公里、百公里油耗在8L的小型私家车为例，到下个调价窗口开启(10月10日24时)之前的时间内，消费者用油成本将减少约31元。而在物流行业，以月跑10000公里、百公里油耗在38L的重卡为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将减少约760元。

　　本轮成品油零售限价下调落地后，2024年至今国内零售限价共历经19次调整，其中7次上调，8次下调，4次搁浅。标准汽油累计下调215元/吨，标准柴油累计下调205元/吨。

　　批发市场方面，受下调预期影响，本周期内国内汽、柴油批发价格延续跌势。汽油方面，北方高温天气消退，季节性空调用油需求收窄；且公众自驾出行高峰期结束，日常通勤用油需求降低，利空因素主导下终端加油站备货意愿较低，小单按需补货为主，整体采购频次较为缓慢。柴油方面，随着气温下降以及户外存量项目赶工预期支撑，季节性终端用油需求提振走强；但国内工程基建、物流运输等行业柴油需求仅小幅好转，新单采购量提升有限。汽、柴油整体需求表现不强，且原油成本端提振不足，汽、柴油批发价格下行势头较为明显，批零价差均呈现扩大态势。卓创资讯数据模型显示，截至9月19日收盘，国内主营92号汽油理论利润为2230元/吨，地方炼厂92号汽油理论利润为2453元/吨；国内主营0号柴油理论利润为1671元/吨，地方炼厂0号柴油理论利润为1930元/吨。

　　下周期来看，国际油价或维持区间波动，多空因素交织将继续呈现震荡行情。汽油方面，北方车用空调用油需求基本结束，但是临近国庆长假，公众自驾出行呈恢复预期，汽油终端需求或将边际改善。且调价窗口确认后加油站采购频次或将加快，投机需求或也趋于好转。柴油方面，基建及工矿等户外作业开工负荷回升企稳，终端需求维持现状，购销或以刚需采购为主。预计下个周期国内汽油、柴油批发价格仍有震荡下跌趋势，但是跌势放缓。

　　国际原油市场上，因美联储降息超出预期部分提前透支利好，原油价格缺乏持续支撑，市场对美国经济以及石油需求的担忧仍未消退，但是美国原油库存下降对原油价格形成支撑。我们预计，下个周期国际油价有望在低位区间内偏强震荡。