分析师称巴西大米价格暴跌，但玉米带来通胀风险

《华人头条》巴西讯，据巴西媒体报道，今年巴西生产商的大米批发价格已下降 20％，这表明消费者在超市购买大米时会受益。另一方面，专家表示，玉米和肉类的影响应该会对通胀造成上升压力。

虽然自 2022 年 10 月以来，巴西南部的南里奥格兰德州稻米交易价格首次跌破每 50 公斤袋 80 雷亚尔，但玉米在圣保罗州内地坎皮纳斯市的参考市场价格约为每 60 公斤袋 90 雷亚尔。

根据 Cepea、Esalq/USP 研究所的数据，这是大约三年来玉米的最高名义价值，到 2025 年将增长 23% 以上。

大米价格下跌是由于巴西大米产量预计增长15％以上，南里奥格兰德州收成良好回升，以及全球供应量改善。

就玉米而言，巴西今年年初的库存较低。乙醇和肉类行业的需求强劲，此外，人们对第二次收成感到担忧，这是该国最大的一次收成，仍需要依靠未来几个月的天气来确认预测。

Datagro咨询公司在本周二 (3月25日) 的评估中表示：“就食品而言，（通胀的）主要风险点是玉米，它是家禽和蛋鸡以及肉类和奶牛养殖中猪和牛营养的主要投入。”

玉米价格上涨是该咨询公司考虑的导致2025年通胀率超过目标（3.0%）的因素之一，幅度为1.5个百分点左右，而目前食品价格上涨令政府成员担心这将影响总统卢拉的支持率。

该咨询公司提到，马托格罗索州主要产区之一龙多诺波利斯的玉米价格本月中旬比去年同期上涨了 40% 以上，达到每袋 85 雷亚尔左右。这是自2022年初俄乌战争以来的最高水平。

Datagro 咨询公司还通过计量经济学研究表示，玉米价格“当前加速上涨”可能在未来六个月内对巴西食品通胀造成高达 1.07 个百分点的影响，而对总体指数的影响在同一时期可能达到高达 0.47 个百分点。

FGV IBRE 研究所经济学家、通胀专家安德烈。布拉兹表示，如果大米价格对消费者而言确实下跌，那么这对于通胀而言“将是一个良好的帮助”。

但他强调，大米是巴西官方通胀率IPCA 中第五大重要食品, 不再是价格罪魁祸首，12 个月内累计下跌 3.99%，而鸡肉、牛里脊肉和猪肉分别上涨 10.95%、21.47% 和 20.22%。

他又说：“但关键在于，这种增长是普遍存在的。蛋白质，无论是牛肉、猪肉、家禽、鱼还是鸡蛋，在指数中都占有更大的比重。谷物的比重更大，但这是因为它们是一种典型的饲料。”“其影响必须是广泛的。一燕不成夏，”他指的是大米。

咨询公司 Cogo Inteligência em Agronegócio 的执行合伙人卡洛斯表示，大米价格的下降趋势“在巴西的收获月份应该会持续下去”，并且只有出口开始加速时才会停止，而这目前尚未发生。

他表示，这种情况减轻了食品对通胀的影响，并指出豆类是一个重要的下行因素。

就大米而言，Cogo 评估称，大米价格下降将使政府能够通过国有企业 Conab 提供的销售期权合约 (COV) 补充库存。

科戈表示：“他们（生产商）的想法是利用价格下跌来行使选择权。”不过，他估计进入政府公共粮库库存的数量将相对较少，约为 9 万吨。

根据国有企业的数据，Conab 原本为 50 万吨大米的 COV 计划预算为 10 亿雷亚尔，但由于生产商的兴趣降低，最终只使用了 1.62 亿雷亚尔。该公司上周为生产商提供了将行使期权的时间从 8 月提前到 4 月的可能性。

另一方面，科戈还评论了玉米面临的“看涨”压力，这将对“所有蛋白质链”产生影响，推高鸡肉、猪肉、牛奶、鸡蛋和牛肉等产品的通胀率。

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