关税大战开打，新加坡元兑人民币竟升到半年新高 5.48！怎么回事？

特朗普发动的关税大战才刚开打，新加坡元对人民币汇率冲到了5.48，达到了近半年的新高！对马币、美元、欧元也有所升值。

昨天（4月9日）开始，新元/人民币汇率迎来了“两级跳”，从5.38蹿到5.44。今天早上一看，直接起飞，截止到上午11点40，新币兑换人民币汇率为5.48，是近半年来的最高点，涨幅达到1.09%。

美国打响全球关税大战之后，现在宣布暂停对等关税90天，但是，对中国大陆商品征收的关税则从104%调高到125%，而且立即生效。作为反制，中国宣布即日起，对所有美国进口的商品再加征50%的关税，使总计税率达到84%。

除了中国大陆，虽然大部分国家与地区承诺不对美国采取报复性关税，但欧盟、加拿大等国也正在以牙还牙，全球贸易局势越来越紧张。

在这个特殊形势下，一些金融业者判断，作为本区域的避险货币，新加坡元的强势表现在短期内可能会延续。换言之，与大多数亚洲货币相比，新加坡元可能会持续走高。

不过，相信新加坡金融管理局（功能类似中国的中国人民银行）在下周一很可能提前放宽货币政策，让新元回软。

过去10年、5年汇率走势

从10年的长期走势看，新元兑人民币总体来说是上升的，从2015年4月的4.5，上升到现在的5.4左右，涨幅大概是17%。

至于5年走势，则明显分为两个阶段，从2020年4月到2022年4月的两年期间，新元兑人民币基本是贬值的；从2022年4月至今，则基本是升值的。

过去一年，也可以分为两个阶段，前六个月新元兑人民币升值，到了后六个月，呈现U形，先是贬值，然后从今年二月开始，陆续升值。

至于过去一个月，本来是相对稳定，但是，从本月初特朗普启动关税大战，新元兑人民币就出现较为激烈的起伏。

不仅新元/人民币，新元与其他几个主要贸易伙伴的货币兑率，过去一两周也出现较大波动，总体呈现升值态势。

新元升值，意味着什么

作为外向型经济体，新加坡金管局曾在1月份时隔两年首次调整货币政策，试图控制升值速度，避免升值过快对出口和经济的负面冲击，维护本地的金融稳定。

凡事有利必有弊。新元升值，意味着什么？

几家欢喜几家愁......

先说消费者层面。新元/人民币升值，意味着中国大陆的商品和服务的价格相对低了，对新加坡的消费者来说，这是个好消息。例如，在新加坡打工、做生意的中国人，把收入汇到中国大陆养家糊口，这些人是受惠的。

可以想象，一对中国夫妇10年前移民新加坡，当时汇率是4.5，假设夫妇每月给老家父母汇款1000新元，老父母会收到4500人民币；而今天，同样汇款1000新元，老父母会收到5400人民币。当然，十年存在通货膨胀，今天的5400人民币或许无法跟十年前的4500相比，但也总好过汇率不变但通货膨胀，是不是？

（在新加坡旅游，成本提高了。图源：新加坡眼）

相反的，对中国大陆消费者来说，新加坡的商品和服务价格相对高了。例如，到新加坡来旅游的、在新加坡留学的、在中国大陆有收入（比如房租、养老金）但人在新加坡生活的，这批朋友就有些悲催了。以十年汇率为例，十年前拿10000人民币，到新加坡可以换2222新元；但今天，10000人民币只能换1851新元。

在新加坡，绝大部分（几乎全部）生活用品和食物都靠进口，新元升值，意味着购买力提高了，用等额的新元，可以买到更多外国的产品。所以，生活成本可以稍微舒缓一些。

（新元升值，压力给到了出口企业。图源：新加坡航空货运）

现在说出口企业的层面。新元升值，意味着外国买家的成本提高了。如果有选择，外国买家就可以转向其他卖方，那么，压力就给到了新加坡出口商这里。

另一个例子是旅游。新元升值，意味着旅游成本提高，例如住宿、交通、餐饮、观光。有些外国游客可能就转移到汇率“不吃亏”的地方，尤其是邻国。对新加坡的旅游业来说，又是新的压力。

对一些有外国竞争对手的本土企业，给个最简单的例子——鸡蛋农场，如果新元兑马币升值，意味着新加坡消费者对马来西亚鸡蛋的购买力提高了，那么，也许有些本来习惯购买本地鸡蛋的，在价格作用下，可能转去购买马来西亚鸡蛋。消费者一方是受惠的，本地产商则需要面对新压力。

新加坡元未来走势

新加坡元未来走势会怎样？是升值？还是贬值？

主要得看外在和内部双重因素。如果关税大战严重影响全球贸易，导致全球经济增长放缓甚至萎缩，那么，新元就面对贬值压力。

如果人们判断认为，在全球经济动荡当中，新加坡能够挺住压力，维持经济韧性，那么，外国投资者对新加坡的信心会提高，新元的汇率就有可能加强。