人民币汇率，强劲反弹！

人民币汇率在开年小幅走低之后，开始明显企稳。1月20日，离岸人民币对美元盘中大涨触及7.26关口，日内涨超800点。

1月21日，中国外汇交易中心的数据显示，人民币对美元中间价报7.1703，上调183点，创下2024年11月11日以来的新高。

业内人士表示，在此前人民币汇率贬值压力有所释放后，当前推动人民币新一轮回升的积极因素已在集聚。进入2025年，稳汇率清晰信号接连释放，人民银行、外汇管理局宣布上调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数，并多次强调了“三个坚决”，向市场明确表态“人民币汇率完全有条件保持基本稳定”。此外，我国进出口增长的稳定性进一步增强，合理的贸易顺差将成为人民币汇率的有力支撑。加之春节前夕进入结汇旺季，市场积累的结汇需求有望对人民币升值形成助力。

与此同时，美元指数20日盘中直线下跌，一度下探至108下方，日内跌超1.3%。分析指出，美元指数走弱主要是因为，市场认为特朗普会出台加征关税的举措，从而给美国金融市场、核心通胀数据和美联储降息进程带来更多不确定性。

平安证券首席经济学家钟正生表示，当前，央行“稳汇率”意愿较强，美元指数进一步上行空间相对有限。随着稳增长一揽子政策的落地，人民币汇率具有保持稳定的基础。

汇管信息研究院副院长赵庆明认为，特朗普对贸易政策的最新表态，比竞选时的强硬立场有所缓和，这让此前因担忧而导致的非美货币贬值出现逆转和大幅反弹。自去年9月底以来，一系列非美货币出现了超预期下跌，近期人民币汇率与日元、欧元、英镑等将迎来一波反弹。

中国银行研究院研究员范若滢表示，人民币汇率面临的贬值压力来自美国就业形势持续强劲、美联储降息或将更为谨慎等。但我国经济基本面整体稳定，汇率调控工具充足，人民币大幅单边贬值的可能性较小。

值得关注的是，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心20日公布的贷款市场报价利率（LPR）显示，2025年1月1年期和5年期以上LPR均维持不变，也向市场传递出监管稳汇率的信号。

对于人民币汇率未来走势，招联首席研究员董希淼分析称，如果LPR下降速度过快，或将增加人民币汇率的压力。LPR继续保持不变，有助于维持银行净息差基本稳定，提高银行体系稳健性和服务实体经济持续性；有助于缓解中美利差压力，促进人民币汇率保持基本稳定。（毕若林）