【头条汇率】压缩汇差计划旨在取消外汇管制，新措施存在哪些问题

华人头条·阿根廷7月19日/勾淼峰：昨日周四，阿根廷比索兑美元外汇市场整体呈平静走势。其中，黑市价格收于1455比索，未出现波动变化。在金融股票市场，CCL价格为1332比索，而MEP的交易价为1315比索。

据分析师指出，由路易斯·卡普托领导的经济团队在最近几周金融美元的飙升中察觉到显著风险，这一飙升可能威胁到自1月开始的通胀下行路径。因此，经济部长决定采取行动，聚焦于汇率市场。具体怎么做？在唯一和自由汇兑市场（MULC）中从出口商那里买入美元。但这里有一个有趣的转折点：不仅仅是为了积累外汇储备。央行将在市场上出售所需美元，以中和这些买入所产生的比索发行，这是在供需之间，以及在MULC和CCL价格之间的微妙平衡。

专家认为，这一策略的薄弱环节是外汇储备的积累，每次在外汇市场上买入美元，都会将买入金额的三分之一计入当前储备。但这值得吗？据分析师称，如果目标是有序地解除外汇管制，这可能是令人鼓舞的。然而，如果只是为了在不改变通胀下行路径的情况下缩小汇差，他们警告称，这将是危险的领域。

据金融专家称，如果汇差显著缩小，市场可能预期外汇管制早日解除。此外，他们解释说，如果央行将汇率爬升保持在2%直到12月，汇率可能会触及历史最低点。数字还在不断起舞，而卡普托正处于舞台中央。

央行应对之策存在哪些问题

据Portfolio Personal Inversiones公司的说法，经济部长路易斯·卡普托的公告解释了这一举措回应了经济团队可能在最近几周金融美元飙升带来的价格传导风险，这将危及一月份开始的通胀下行路径。

对于经纪公司来说，这一措施在最初阶段将有效压缩汇差，关键在于两个市场的规模。换句话说，他们指出，对于MULC来说可能是一个小额交易，对于CCL来说可能是一个足以影响价格的交易量。

“最近四个交易日的1.54亿美元或每日3900万美元的买入量对于官方外汇市场来说可能显得微不足道，但对于当时的汇差来说，这意味着在CCL市场上累计供应了1.01亿美元或每日2500万美元。对于一个日均交易量为7500万美元的CCL市场来说，这是一个相当显著的数字。”他们详细说明道。

然而，他们提出疑问，央行是否能够在本季度维持最近几轮的美元买入节奏。从出口商的角度来看，他们估计最佳选择是今天进行结算，因为80/20%混合汇率的有效汇率会随着汇差的缩小而下降。

“无论如何，我们认为央行在MULC市场上停止买入更多是因为私人需求的正常化，而不是供应的减少。根本上，这一新框架并没有改变进口需求，而这似乎是官方市场主要的拥堵因素。”他们指出。

当日汇率

昨日截止下午三点收盘，官方美元批发价平均报收925.50比索，上涨1.50比索。

在官方美元零售价方面，参考央行的价格，其平均报收942.50比索，上涨0.50比索。

在股市美元方面，美元现金结算汇率（CCL）报收1332比索，上涨24比索；美元电子交易汇率（MEP）报收1315比索，上涨15比索。

昨日，黑市卖出价平均报收1455比索，买入价平均收于1425比索，均未出现波动变化。（完）