【头条汇率】金融繁荣周期短暂，阿根廷面临系列风险挑战

华人头条·阿根廷11月7日/勾淼峰：昨日截止下午三点收盘，阿根廷比索兑美元外汇市场整体处于稳中回落状态。其中，黑市价格报收1135比索，未出现波动变化。在金融股市板块中，CCL收于1169比索，而MEP则报于1139比索。由此，包括黑市在内的所有自由美元汇率与官方汇价差距收窄至20%以下。

阿根廷金融市场经历了新的繁荣，主要受到最近资本合规化成功的推动。受访专家一致认为，这一金融繁荣周期虽然在短期内是积极的，但对阿根廷经济提出了一系列风险和挑战。其中包括：

· 汇率滞后：将官方汇率维持在低于通胀水平的政策，导致出口竞争力下降，并侵蚀国际储备。

· 依赖资本合规化：套利交易的持续成功在很大程度上依赖于来自资本合规化和其他外部收入的稳定美元流入。

· 抵御外部风险能力弱：任何导致国际市场不确定性或影响投资者信心的事件都可能引发资本外流和剧烈贬值。

· 货币政策的可持续性：高利率和受控汇率的结合对中央银行构成挑战，必须在控制通胀和金融稳定之间找到平衡。

尽管套利交易在市场上产生了乐观氛围，分析师警告称，如果经济条件恶化或政府修改汇率政策，这种局面可能迅速逆转。

在此情况下，2025年被视为阿根廷经济的关键时期，因为政府将面临管理宏观经济失衡和确保当前经济模型可持续性的挑战，在这一年将举行中期立法选举。

套利交易的原因

根据经济咨询公司C-P的说法，资本合规化的成功使政府能够消除短期汇率不确定性，并开启一轮新的金融繁荣周期。

对此，他们解释说，在汇率限制的背景下，新金融繁荣的出现具有特殊性：一方面，存在的管制使得套利交易策略呈现出重现外汇市场双重性的特征；另一方面，居民的美元投入对于推动和延长周期的持续性至关重要。

“国际储备的演变、国际金融气候、国内政策以及利率和本地债务的动态通常是引发周期变化的触发因素，需要密切监测。”他们指出。

专家认为，当前的周期是仅在米莱政府至今11个月的管理期间内的第二个，第一个周期于今年2月底开始，并在5月底因利率下降和储备积累结束而中断，导致汇率差距和汇率预期紧张。

当日汇率

昨日，官方美元批发价平均报收994.50比索，未出现波动变化。

在官方美元零售价方面，参考央行的价格，其平均报收1014比索，未出现波动变化。

在股市美元方面，美元现金结算汇率（CCL）报收1169比索，下跌12比索；美元电子交易汇率（MEP）报收1139比索，下跌14比索。

昨日，黑市卖出价平均报收1135比索，未出现波动变化；买入价平均收于1115比索，下跌35比索。（完）