瑞士零售业巨头 Migros 重组首年成绩单：剥离非核心业务后利润翻倍

一、财务表现亮眼：利润增长超预期

在经历了百年历史上最大规模的业务重组后，瑞士零售集团 Migros 于 2025 年 3 月公布了 2024 年年度财报。数据显示，尽管剥离了包括 SportX 运动用品店、Melectronics 电子产品店等在内的 6 家专业零售品牌，并承担了 4.4 亿瑞士法郎的特殊成本，集团全年净利润仍逆势增长 139%，达到 4.19 亿瑞士法郎，创近三年新高。这一成绩主要得益于核心零售业务的稳健增长与金融板块的突出贡献。

二、战略转型成效初显

Migros 的业务重组计划始于 2023 年，旨在通过剥离非核心资产聚焦超市主业。2024 年，集团完成了对 Obi 建材、Mi Casa 家居等品牌的出售，仅保留了化妆品公司 Mibelle（尚未找到买家）和酒店预订平台 Hotelplan。这些举措虽短期内造成 4.4 亿法郎的一次性成本，但为长期发展腾出了资源。

核心业务数据：

• 总销售额
  ：325 亿瑞士法郎（同比 + 1.8%），创历史新高
• 在线零售增长
  ：Galaxus 电商平台销售额增长 53.6%，成为增长引擎
• 超市业务
  ：通过优化供应链与自有品牌策略，销售额增长 3.6%

三、金融板块成利润支柱

作为集团重要利润来源，Migros Bank 在 2024 年贡献了 2.82 亿瑞士法郎利润，占集团总利润的 67%。尽管受瑞士央行利率政策影响，银行净利息收入下降 7.7%，但通过信用卡业务扩张（Cumulus 卡用户突破 115 万）和佣金收入增长 26.4%，最终实现了历史第二好的盈利表现。

四、挑战与未来展望

尽管 2024 年业绩亮眼，Migros 仍面临多重挑战：

1. 业务收缩压力
   ：剥离业务预计导致 2025 年销售额减少 30 亿瑞士法郎
2. 价格竞争加剧
   ：低价攻势可能压缩超市业务利润率
3. 国际业务波动
   ：土耳其子公司 Migros Ticaret 虽在 2024 年新开 34 家门店，但通胀压力持续影响利润率

应对策略：

• 投资 25 亿瑞士法郎用于门店改造与价格优化
• 加速数字化转型，计划将 AI 技术应用于供应链管理
• 深化健康领域布局，通过 Medbase 集团拓展医疗服务市场

五、行业影响与评价

此次财报发布后，Migros 股价应声上涨 2.3%，分析师普遍看好其战略调整。瑞士零售业协会指出："Migros 的转型为传统零售商提供了教科书式案例，在保持本土市场领导地位的同时，通过金融与电商业务构建了新的增长极。" 然而，也有专家提醒："过度依赖金融板块可能增加集团风险敞口，需平衡各业务线发展。"

关键数据对比：

Migros 集团 CEO Mario Irminger 表示："2024 年的成绩验证了我们战略的正确性，未来将继续围绕 ' 本土零售 + 金融服务 ' 双引擎，在数字化与可持续发展领域加大投入。" 随着瑞士零售业竞争加剧，Migros 的转型之路能否持续领跑，值得持续关注。