市场预计本周三巴西央行将再次上调年化基准利率， 到2025年6月将飙升至每年15%而创下近 20 年来的最高水平

《华人头条》巴西讯，据巴西媒体报道，市场经济学家预测，巴西未来几个月经济基准利率将大幅飙升，以抑制通胀升级，这种现象在金融术语中被称为“利率冲击”。

目前，巴西央行的年化基准利率Selic为12.25%，已连续四次上调。在全球实际利率排名中，巴西已经位居第二。

分析师预测，本周三（1月29 日），由巴西央行机​​构董事会及货币政策委员会 (Copom) 召开议息会议后，年化基准利率Selic将升至 13.25%。

这将是巴西央行新任行长加布里埃尔·加利波罗主持的首次议息会议，加利波罗由总统卢拉任命。这也是卢拉任命的货币政策委员会成员首次在负责制定经济利率的委员会中占多数席位。

经济学家马塞洛·卡瓦​​略评估指出：“尽管这是政府指定的名称，但从迄今为止的声明来看，我们的货币政策（设定利率）似乎将与前任总统所宣扬的政策非常一致。然而，市场仍然关注着所做的每一项决定和接受的采访”。

而且经济学家预测未来几个月巴西央行基准利率还将继续上升，到2025年6月将达到每年15%。

如果得到确认，这将是自2006年中期（卢拉总统第一任期结束之时）以来的最高水平，也就是19年来最高利率

。

该预测是基于巴西央行本身的信息，该信息表明 Selic 利率将持续上调。但市场预期涨幅将超出该机构预示的水平。

巴西央行为何要提高利率？经济基本利率是央行试图控制通胀压力的主要手段，而通胀压力主要影响最贫困的人口。

为了制定利率，该机构依据目标体系进行工作。如果预测与目标一致，利率可能会降低。如果它们高于这个水平，它就会倾向于维持或增加 Selic。

自2025年起，随着持续目标体系的启动，只要通胀率在1.5%至4.5%之间波动，就认为实现了3%的目标。

在制定利率时，央行着眼于未来，即通胀预测，而不是当前，即最近几个月的价格变化。这是因为 Selic 基准利率的变化需要 6 到 18 个月才能对经济产生全面影响。例如，目前该机构已经瞄准2026年上半年的目标。

对于 2025 年、2026 年、2027 年和 2028 年，市场对巴西官方通胀率的预测分别为 5.08%（超过目标）、4.10%、3.90% 和 3.58%。换句话说，高于央行追求的 3% 的中心目标。

根据由经济学家古斯塔沃·宋领导的Suno研究机构的分析，巴西市场通胀预测一直在不断上调，IPCA应保持在通胀目标上限（4.5%）之上。

并评估称：“此外，通胀预期继续扩大，脱离目标的程度加剧，经济活动和劳动力市场表现出韧性，财政风险（公共支出增加）仍然很高。”该公司预计利率为 15.25%。

MAG Investimentos 执行合伙人克劳迪奥·皮雷斯表示，随着 Selic 利率达到 20 年来的最高水平，预计巴西全国经济活动将会放缓，就业市场也会受到影响。

对于费利佩·萨勒斯领导的 C6 银行团队来说，数据表明，自去年 12 月以来，巴西通胀形势略有恶化，通胀预期、美元和利率均有所上升。

C6银行评估指出：“这是因为今年年底和明年Selic基准利率预期的上升不足以遏制新一轮通胀预期的恶化”。

米纳斯吉拉斯州工业联合会 (Fiemg) 会长弗拉维奥·罗斯科表示，该机构认识到控制通胀对经济稳定的重要性，但认为在利率已经处于高水平情况下再次提高 Selic 利率，所带来的弊端可能大于好处。

而指出：“如果 Selic 基准利率上升至每年 15%（预计发送在2025年 6 月），达到近 20 年来的最高水平，将对巴西所有生产部门和整个经济产生严重后果。信贷成本已经高得令人望而却步对于许多依赖融资来维持运营、投资创新和发展业务的公司，尤其是中小型企业来说，这意味着活力和竞争力的急剧丧失，使恢复可持续增长变得更加困难。 “

https://g1.globo.com/economia/noticia/2025/01/27/choque-de-juros-mercado-preve-novo-aumento-nesta-quarta-taxa-selic-deve-atingir-maior-nivel-em-quase-20-anos-ainda-em-2025.ghtml