面对美元不断上涨，政府发行债券以获84亿比索救市但不得不提高利率

华人头条阿根廷6月28日讯/corel：阿根廷国家经济部于本周三进行了今年上半年的第二次也是最后一次招标发行，通过一系列由国库券组成的债券发行从市场获得了 84 亿比索救市，然而这些债券的利率有所提高，其发行于 12 月到期。

据媒体报道，由于本月最近一段时间的比索债券到期总额为 57 亿比索，财政部将使用大量盈余比索（27 亿比索）来购买美元，以支付整个 7 月份到期的外币证券。

构成经济部报价的两个 Lecap 债券被宣布无效（终止日期为 7 月 26 日和 8 月 30 日）。截至9月，该法案已提前提出每月4.25%的参考利率，金额上限为60亿比索。随后，12月的另一次Lecap又被“砍掉”了22亿，每月利率提升到 4.5%。最后是一只只发行了 2 亿比索的美元挂钩债券。

面对美元汇率上涨的加速以及与官方汇率的差距扩大，在像6月份这样贴现的月份框架内，将显示通胀率略高于5月份的4.2%，已经让市场认为国家政府很可能会提高以比索投资的利率。

在最近的经济部行动中，当局开始用可资本化票据取代中央银行的有偿负债，其利率比央行提供的利率更具吸引力，在进行了一系列削减之后，央行仍保持在 40% 的名义年利率，直到市场做出明显反应。外汇市场打断了这一过程。

报告表示，“通过这次招标，经济部似乎再次打算延长期限”，这一点最终在操作结果中得到了证实。

市场上反复出现的一个问题是Lecap汇率是否能有效成为比索投资的参考值。经济部表示：“为了将这项任务留给央行（就像大多数国家那样），中央银行应该将 Lecap 汇率纳入其投资组合中，这很复杂，因为有机宪章禁止央行参与拍卖。

正利率对抗通胀问题对于政府下一步的经济政策至关重要。经济部长卡普托几周前宣布，负利率和混合利率阶段已经结束，取而代之的是另一个以比索作为价格上涨报酬的阶段，不久之后，国际货币基金组织将此视为阿根廷国家经济团队应该依赖的支柱之一。

国际货币基金组织在上一季度的目标审查中决定不让步，并分析阿根廷政府下一步的经济政策应该如何进行，并调整为传统操作，表明利率必须为正。这是为了鼓励以当地货币储蓄并防止储户选择美元化。国际货币基金组织副总裁吉塔·戈皮纳特明确表示：“比索实际政策利率应转为正数，以支持比索的需求和通货紧缩。”

阿根廷央行将继续本着灵活、审慎、务实的态度实施货币政策。基于货币政策工具恢复和货币创造因素控制方面取得的进展，协议预计将于2024年6月下旬向国际货币基金组织提交货币规划的框架。”货币当局在联合报道消息中表示。从现在开始，利率以及如何将其传导给其他储户将是未来所将讨论的问题之一。（完）