【头条汇率】阿根廷的三座大山：通胀、国际货币基金组织和外汇管制

华人头条·阿根廷2月19日/勾淼峰：昨日本周第二个交易日，截止下午三点收盘，阿根廷比索兑美元外汇市场整体表现相对稳定。其中，黑市价格报收1235比索，未出现变化。在金融股市板块中，CCL收于1218比索，而MEP则报于1201比索。

专家们一致认为，阿根廷的货币和汇率体系在短期和中期面临关键挑战，宏观经济的稳定性是讨论的核心。当前的控制体系以及实际汇率的演变是与国际货币基金组织谈判和国家财务平衡可持续性的决定性因素。在此背景下，分析师强调了储备积累、资本流动行为的重要性，以及确保能够有序解除外汇管制的战略的必要性。

在货币政策方面，市场消息指出，政府寻求降低通货膨胀率，以与“爬行钉住汇率机制”的涨幅速度趋同，这将使得市场汇率的灵活化得以推进。然而，他们警告说，实际汇率的升值水平以及比索和美元的存量失衡可能在突然解除外汇管制的情况下产生紧张局势。同时，他们强调，地方货币的流动性以及公共和私人企业的融资能力在汇率动态和金融体系的可持续性中发挥着关键作用。

分析师指出，尽管政府通过私债发行和财政策略成功抑制了某些外汇市场的压力，但仍然存在限制外国直接投资和比索信贷增长的结构性挑战。对此，阿根廷中央银行的资产负债重组和经常账户赤字的演变成为避免系统内额外失衡的关键因素。

最后，市场消息表示，关于货币-汇率体系未来的辩论与阿根廷政府和国际货币基金组织的谈判以及长期战略的定义直接相关。经济的再货币化和信贷的演变将是决定有序过渡可行性的核心方面。在此背景下，他们警告说，公共债务的可持续性和利率水平将是经济复苏和投资者信心的决定性因素。

关于解除外汇管制的条件

经济咨询公司Ecolatina发布了一份关于解除外汇管制所需条件、货币基础状态和国家面临的财政挑战的报告。在分析中，他们识别出将在未来几个月影响经济决策的关键方面。

他们对此指出，政府设定了解除外汇管制的三个主要条件。第一是通货膨胀与“爬行钉住汇率机制”的涨幅速度以及国际通货膨胀趋同。第二个条件是货币基础与广义货币基础相等，这意味着需要吸收遗留的货币盈余。最后，阿根廷中央银行的再资本化。

咨询公司的专家解释说，目前“爬行钉住”的速度保持在每月上涨1%，这将意味着每月1.5%的通货膨胀。然而，面对减税、2月份肉类价格上涨以及3月份可能出现的季节性压力，在第一季度实现解除的目标似乎不太可能。

尽管如此，他们并不排除如果实现这一目标，政府可能会决定进一步降低“爬行钉住”的上涨速度，降低每月通货膨胀的目标。

当日汇率

昨日，官方美元批发价平均报收1059比索，下跌0.25比索。

在官方美元零售价方面，参考央行的价格，其平均报收1079比索，上涨0.25比索。

在股市美元方面，美元现金结算汇率（CCL）报收1218比索，上涨8比索；美元电子交易汇率（MEP）报收1201比索，下跌9比索。

昨日，黑市卖出价平均报收1235比索，买入价平均收于1215比索，均未出现波动变化。（完）