澳洲私募信贷不良贷款增加引关注评级机构发警告

由于私募信贷不良贷款增加且透明度低，澳洲最大的贷评级机构SQM Research发出警告，将私募信贷列入“观察名单”。

私募信贷（亦称非银行贷款）由基金管理人募集资金，向企业及建筑项目等多元借款人提供贷款。

SQM Research表示，将加强对私募信贷市场的监管，并调整对基金的评级方式，以增加基金治理状况的比重，并在基金首次申请评级时，加强尽职调查。

该机构董事总经理克里斯多福（Louis Christopher）表示：“我们采取这一预防措施，是基于该行业近期出现的问题，以及澳洲金融监管机构的最新声明。”他提到，澳洲证券与投资委员会（ASIC）目前正在审查私募信贷市场的增长状况。

SQM Research目前评级约70家私募信贷基金，这些私募基金管理总资产约330亿澳元。

ASIC曾警告，未上市投资的规模几乎增加了三倍，可能对普通投资者的财富构成风险。由于该领域的增长并没有像公开市场一样，要求清楚披露费用、绩效和资产价值。ASIC已表示，未来可能会有更多私募信贷投资出现问题，澳洲投资者可能遭受损失。

SQM的克里斯多福表示，针对批发基金投资人（Wholesale investor）的私募信贷基金数量“快速增长”，而这类基金无需遵守适用于零售基金投资人（Retail Investor）的相同披露与透明度要求。

他认为，增长的驱动力之一是符合“批发基金投资人”标准的澳洲人数量快速上升。目前，年收入拥有25万澳元或250万澳元净资产的投资者，即可获得“批发基金投资人”资格。

他强调，虽然目前尚无迫在眉睫的基金倒闭风险，且该行业有能力应对当前挑战，但采取预防措施仍是必要之举。

由前高等法院法官海恩（ Kenneth Hayne）领导的银行独立调查委员会（Banking Royal Commission）成立后，私募信贷市场蓬勃发展。

当时，银行因监管强化而减少了向高风险领域及建筑项目放贷，私募信贷机构则趁势介入，提供高利率贷款，并为投资者带来双位数回报。

根据顾问公司Alvarez & Marsal于去年12月的估算，目前澳洲私募信贷市场规模已达2050亿澳元，占企业贷款总额约14%。

然而，近期商业房地产供应过剩导致价值下滑，加上远程办公的兴起进一步冲击市场，使房地产行业借款人面临更大压力，这些困境也波及到私募信贷贷方的资金回笼。