【头条汇率】央行抛售美元救市，波动放缓仍需保持谨慎

华人头条·阿根廷4月10日/勾淼峰：在全球市场动荡的交易轮次中，昨日截止下午三点收盘，阿根廷比索兑美元外汇市场走势有所缓和。其中，黑市价格报收1355比索，下跌5比索。在金融股市板块中，CCL收于1347比索，而MEP则报于1348比索。

在汇率紧张局势和外部不确定性制约本土金融资产走向的背景下，市场分析师一致认为阿根廷经济面临的主要挑战在于重获投资者信心并稳定预期。无论是汇率还是金融层面，最近数周已出现多重警报信号：从美元压力加剧到外部账户显著恶化，这些都可能影响外汇储备积累。

专家指出波动性正在加剧，暗示市场对现行汇率制度持续性的怀疑加深。这种预期转变引发套利交易逆转及外汇需求上升，直接影响央行干预操作。分析师认为，尽管阿根廷政府已宣布与多边机构达成技术协议，但政府能否清晰传达与国际货币基金组织（IMF）谈判新计划相协调的汇率灵活性改革路线图才是关键。

与此同时，市场消息人士观察到阿根廷资产表现正反映这种日益增长的谨慎情绪。以比索计价的美元挂钩工具因对冲汇率跳涨风险而更具吸引力，而部分短期美元债券凭借临近的偿付期限在全球环境恶化中表现相对稳健。在此背景下，Bopreale债券成为唯一实现硬通货正回报的品种，其支撑因素来自外部流动性改善预期及较低的风险感知。

专家指出，重建预期锚定不仅对遏制外汇外流至关重要，更是为宏观经济正常化构建更稳定条件的基础。从这个意义上说，储备演变、央行资产负债表、国际拨款使用情况以及经济政策可信度将决定该国能否避免新一轮紧张周期，并利用目前仍呈现复杂信号的全球环境。

汇率紧张与外部账户恶化

SBS集团证券公司指出，市场关注焦点已强烈集中于汇率动态和外部账户恶化，这一趋势在3月份显著加剧。该经纪商专家特别警告称，市场对当前汇率制度持续性的疑虑正在增长。这种不确定性充分体现在美元期货曲线的走势上——该曲线已出现显著上移。

该券商分析师解释称，这一变动使短期期货曲线段升至比索固定利率上方。这与前几个月的观测结果形成倒挂，并引发套利交易撤离。此举进而推动单一自由外汇市场（MULC）美元需求上升，导致央行陷入不利操作动态。

其结果是，货币当局3月累计净卖出11.54亿美元，最近20个交易日累计负余额达14.51亿美元。SBS集团强调，这是自去年7月以来未见的抛售水平。政府通过维持实际汇率升值的策略作为名义锚来抑制通胀，特别是在现金资本合法化计划实施后。

但该经纪商专家强调，这种汇率政策的代价是外部账户显著恶化。他们特别指出，截至2025年2月央行经常账户外汇已连续九个月赤字，过去12个月累计赤字达47.4亿美元。其中最突出的因素是信用卡支付支出激增——前两个移动月度累计达27.09亿美元，创下央行2016年有记录以来同期最高水平。

当日汇率

昨日，官方美元批发价平均报收1077.25比索，上涨1比索。

在官方美元零售价方面，参考央行的价格，其平均报收1096.50比索，上涨0.50比索。

在股市美元方面，美元现金结算汇率（CCL）报收1347比索，下跌11比索；美元电子交易汇率（MEP）报收1348比索，下跌25比索。

昨日，黑市卖出价平均报收1355比索，买入价平均收于1335比索，双双下跌5比索。（完）