央行缩量操作7天期逆回购 机构：新工具平抑短期波动

11月1日，中国央行开展171亿元7天期逆回购操作，因有2926亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2755亿元。

本周，中国央行进行了14001亿元7天期逆回购，有22515亿元7天期逆回购到期。

来源：Wind

值得注意的是，中国央行10月31日晚公告，为维护银行体系流动性合理充裕，2024年10月以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6个月期5000亿元人民币买断式逆回购操作。这也是其发布的首个买断式逆回购交易公告。

来源：央行官网

东方金诚首席宏观分析师王青表示，月底前两个交易日，7天期质押式逆回购大规模到期、央行操作缩量过程中，资金利率不上反下，即央行通过实施买断式逆回购，另外向市场投放资金5000亿，对冲了7天期质押式逆回购大规模到期的影响。这意味着今后买断式逆回购在调节中期流动性的同时，也会兼顾平抑短期资金波动，类似以往春节前降准。

几日前，中国央行刚刚宣布启用新工具——买断式逆回购。操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次操作，期限不超过1年。

对于这一工具，国泰君安表示，央行作为买断式逆回购操作中的逆回购方获得了回购标的所有权，可以将回购标的债券出售给公开市场业务一级交易商，有助于进一步强化央行对收益率曲线形态的控制能力。

兴业证券认为，对金融市场中长期发展而言，新工具将对市场发展买断式回购业务形成示范作用。当前我国回购以质押式回购为主，而买断式回购更符合国际投资者的交易习惯，也有助于提升市场流动性。