美媒报道：美国重复破产企业激增

据彭博新闻社网站1月14日报道，派对城公司在2023年10月摆脱破产保护，剥离了10亿美元的债务，并且拥有——用时任首席执行官布拉德·韦斯顿的话说——“一个推动长期增长的出色基础”。短短14个月后，该公司再次破产。

乔安百货公司摆脱和重返破产的过程可能更快：据知情人士透露，在完成快速债务重组后不到9个月，该公司目前又在考虑再次申请破产保护以防债权人追索。

这两家零售商是美国企业界一个规模目前不大、但正在不断膨胀的部门——破产惯犯群体——的成员。这些企业正在重返美国法院要求减记自己的债务，或者甩卖掉一切并永久停业。

据“破产数据”网站统计，在过去两年里，有超过60家公司第二、甚至第三次申请破产。这个数字比2020年抗疫封锁措施导致美国经济大范围关闭以来的任何一个可比时期都要多。

报道称，这群企业是美国经济表象下的一种压力征兆。美国经济的其他方面一直以其强劲势头让预测者感到意外。在美联储持续推高利率时，人们曾普遍担心会出现信贷紧缩。但这种情况从未成为现实，而经济过热的风险近期成了金融市场主要担心的问题。

然而，随着利率上升以及一些行业受到疫情带来变化的冲击，在受创格外严重的行业（包括房地产公司、休闲餐饮连锁企业和像派对城这样的零售商），破产现象持续增加。根据标普全球评级公司的数据，2024年美国企业的破产申请总数创下14年来的新高，是自大衰退以来单一年度中的最大数目。

为派对城公司债券持有人提供建议的达维律师事务所的重组业务合伙人亚当·什皮恩说：“对于一个像零售业这样存在长期挑战的行业来说，即便使用所有的破产工具，结果仍可能是无法扭亏为盈，这并不奇怪。”

破产法第11章对大型零售商来说尤其有用，因为该条款可以赋予它们重新商谈租约的权力。但由于通胀开始给消费者造成压力以及企业继续向网上迁移，即使大幅削减开支也解决不了问题。

类似问题正在给其他零售连锁企业带来压力。比如，2024年，主要在购物中心开店的青少年服装店rue21第三次申请破产保护，以关闭其所有门店并出售其品牌。户外用品企业东部山地体育公司也第三次申请破产，但保留了位于美国东北部的一些门店。

其他公司也陆续与债权人达成庭外协议，为的是在不放弃业务控制权的情况下（如果申请破产保护，就得放弃业务控制权）削减债务。但这些协议并不总能防止公司在未来陷入困境：美国银行有限公司的一项分析显示，这些公司再次出现债务违约的概率约为40%。

什皮恩说：“在某些方面，这种状况与重复破产如出一辙。”