印度RBI调整经济预测：GDP预期下调至6.5%，通胀率预期调低至4%

印度储备银行（RBI）于4月9日宣布，鉴于全球贸易中断的持续影响，已下调对印度国内生产总值（GDP）及通货膨胀的预期。行长Sanjay Malhotra在货币政策演讲中指出，全球经济前景正面临快速变化，近期贸易关税措施加剧了经济不确定性，为全球增长与通胀带来新的挑战。

RBI将2025-2026财政年度的实际GDP预测从原先的6.7%下调至6.5%。具体而言，预计第一季度GDP增长6.5%，第二季度增长6.7%，第三季度增长6.6%，第四季度增长6.3%，而2月份的货币政策公告曾预计第一季度为6.7%，第二季度为7%，第三和第四季度均为6.5%。

尽管增长预测有所调整，RBI（印度储备银行）对2026财年的GDP增长率仍持乐观态度，预测为6.5%。Sonal Varma，总经理兼首席经济学家指出，直接和间接因素的综合影响可能会使得该财年的GDP增长显著放缓至约6%，且存在下行风险。基于此，她预计利率削减周期将持续，分别在6月和8月各减少25个基点。

关于通胀，RBI将印度的通胀预测从之前的4.2%下调至当前的4%。具体来看，第一季度通胀预估为3.6%，第二季度为3.9%，第三季度为3.8%，而第四季度略高，达到4.4%。对此，Anand Rathi集团首席经济学家及执行董事Sujan Hajra表示，通货膨胀的风险已经大幅减少。他指出食品价格持续疲软、通胀预期的重大调整以及原油价格的显著下降是导致RBI修改通胀预测的关键因素。他进一步补充说，在全球商品市场保持良性的情况下，实际收益可能会更低。

在美国总统唐纳德·特朗普宣布对印度商品征收26%关税的同时，中国采取了反制措施，将针对中国的关税提高到104%。野村证券的Varma对此评论，指出印度GDP增长和通胀预测的下调及其适应态度的转变表明了此次降息幅度较低。他强调，鉴于通胀目标，货币政策委员会（MPC）的主要关注点在于促进经济增长，因为美国关税政策给经济增长带来了日益增加的下行风险。