乐观以待：关于后市与主线的多维度分析
基于昨天美股的重挫，我们预判到了今天的调整，但我们认为今天可能是低开高走或探底回升，市场的运行证明我们今天的判断过于乐观。
之所以判断过于乐观，基于主要是基于过去一段时间港股、A股与美股强弱的对比。
以纳指为例，12月中旬以来一直箱体震荡，进入2月下旬连跌八个交易日，最近更是呈现下跌扩大态势，当下已经呈现明显的熊市状态。
恒生综合指数。1月中旬以来一直呈单边上行态势，今天才出现明显的短线调整，可以看作是对美股的补跌。
A股市场1月中旬以来也呈单边上行态势，只是今天才出现明显的短线调整。
走势逆转的原因与一揽子增量政策还要加量有关，与中美大国博弈的过程中中国态度的转变有关，与中国科技创新震撼全球、震撼华尔街和硅谷有关。
因此，今天的调整是A股和港股积蓄了五个交易日的横盘调整压力的集中释放。
从技术上看，慢牛态势包括港股和A股都没有任何改变，新质生产力主线依然呈上行态势，主线也没有改变。
除了美股的持续下挫引发A股港股短线调整压力的集中释放之外，今天的调整还与特朗普宣布3月4号对所有从中国进口的商品加征10%关税。有关。
事实上，短线的剧烈调整是慢牛的固有特征，上图是用三指标体系表示的纳指慢牛走势中的短线调整，调整的目标就是布林线中轨。
均线系统看，慢牛的纳指短线调整也是非常剧烈的，一般情况下两三个交易日的调整就会测试并在20日线获得支撑。
也就是说，布林线中轨和20日线就是慢牛短线调整的目标。
我们再看看中国慢牛的标本，高股息的慢牛走势特征，短线猛烈调整也是重要的特征，调整的目标就是布林线中轨和20日线。
因此我们说，慢牛态势短线的快速调整并不能改变整个市场包括港股、A股慢牛的运行态势。
之所以短线会出现如此剧烈的调整，重要的原因是由于慢牛态势5日、10日、20日均呈平行上行状态，一旦跌破5日线意味着10日线不保，一旦跌破10日线，意味着20日线和布林线中轨将被测试。
因此，短线的剧烈调整是慢牛的固有特征，这一点大家一定要注意。
可以说今天突如其来的大幅调整打晕了市场，市场在思考未来向何处去？慢牛还有没有细致生产力？主线还有没有？A股市场会不会跟着美股的熊市再度进入熊市？
今天的复盘，我们多维度的对上述问题进行研究和判断。
我们早在上周六已经预警美股进入熊市，美股连跌8个交易日，最近5个交易日呈下跌逐渐扩大态势，也就是说，美股下行的压力在加大，技术上已经进入了熊市。
作为全球股市的领头羊，美股的调整自然对全球市场带来不利影响，无论是日本股市、韩国股市还是欧洲股市都受到影响进入调整，A股也不例外。
事实上，A股与港股已经逆势抵抗了6个交易日，表现十分出色。
因此，我们说，美股的持续调整和进入熊市，触发了A股6个交易日横盘积累的短线调整压力，是短调压力的集中释放，也是风险的集中释放。
美股的持续调整和进入熊市触发了横盘超6个交易日的A股、横盘超4个交易日的港股集中释放短线调整压力。
我们认为这种短线集中释放调整压力也是风险的释放，由于逼近了20日线，短线的风险释放过程基本完毕。
第三个因素是，白宫宣布3月4号起，对从中国进口的所有商品加征10%的关税。
这是特朗普和白宫在多次挥舞关税大棒、软硬兼施诱使中国做出让步未能凑效之后所采取的讹诈措施。
反观美国最先加征关税的墨西哥和加拿大尽管做出了妥协，仍然没有改变美国4月2号对美国和加拿大加征25%关税的任何政策。
总之，加征关税是外力事件的短线冲击，不会对中国经济和资本市场造成趋势性影响。
高盛在极度看好人形机器人儿之后，今天突然发文儿看淡人形机器人市场，否定了2025是人形机器人儿元年的说法，认为距离进入家庭路途遥远。
这与王兴兴所表达的年底就距离进入家庭非常接近的观点，形成巨大的反差。
我们认为这是科技战和金融战的一种表现形式，是一种恶意打压，包括对中国的科技创新、人形机器人儿行业，也包括对资本市场，因为中国的科技创新已经重挫了华尔街和华尔街七姐妹。
总的看来，造成今天短线剧烈调整的原因并不复杂，更多的是美股的影响以及A股横盘多日积聚的短线调整压力的快速释放、集中释放，不宜过度解读。
因为A股和港股将继续运行慢牛行情，未来类似于今天这样的快速剧烈调整还会出现，探明成因非常重要。
所谓的慢牛是指长期缓慢的上行趋势，在此背景下，60日线、30日线和20日线以及布林线中轨呈稳定的上行趋势。
当积累过大的短线升幅后，市场面临短线调整压力：一旦跌破5日线，就意味着下破10日线，因为5日线和10日线总是非常紧密靠拢的。
而一旦5日线、10日线均被跌破，将引起短线恐慌，调整的目标直指20日线和布林线中轨。
短调风险快速释放到20日线和布林线中轨便宣告结束，随后便展开新的一轮短线上行行情。
我们上面虽然说的是慢牛多暴跌，事实上也解释了牛市多暴跌的原因。这可是能是全网第一个对牛市多暴跌做出技术层因解释的。
上图是中美宏观周期走向的背离，中国面临复苏，美国面临衰退。
基于宏观周期的走向不同，中美股市未来的走向也一定不相同，我们已经看到了美股已经进入熊市，A股正在运行慢牛。
其次，中美货币政策的走向也不相同，美国已经停止降息，中国货币政策的宽松以及积极的财政政策仍然在路上。
可以预计的是，两会将出台力度更大的财政和货币刺激政策，不排除。加大放水力度的可能性。而美国财政收紧、资产负债表在收缩、停止了降息，加息已经成为选项。
刚刚结束的政治局会议已经对2025年积极和宽松的货币以及财政政策给予定调，因此不但不支持A股下跌或者进入熊市。
不仅仅支持A股独立，也支持中国资产和港股独立上行。
日线尺度测试布林线中轨，并略为下破，我们认为这是短线调整到位的信号。
即便进入阶段性调整，也会在1月箱体的上沿获得支撑，1月箱体的上沿在3260，因此空间并不大。
周线尺度只是再度回踩布林线中轨，SAR面临转向，MACD面临黄金交叉，布林通道面临收口，预计未来仍将选择向上突破。
月线尺度接近阳包阴组合，布林通道转为上行，MACD和SAR都支持3月A股上行。
综上所述，短线调整基本到位，短线、中线和长线上行态势也就是慢牛态势并未改变。
我再次提醒大家，当市场出现异动的时候，你恐慌、焦虑都没有用，你不如沉下心来，像我上面所做的那样对市场做一下系统的梳理和分析，你就心里有数儿了。
1月以来，华为、鸿蒙所代表的新质生产力跑赢上证指数20个百分点，短调基本到位。
周线尺度2024年9月以来，华为鸿蒙代表的新智生产力跑赢上证指数。
月线尺度看，华为鸿蒙所代表的新质生产力上行态势并未改变，将继续上行。
月线尺度，9月以来，星球指数跑赢上证指数超过70个百分点，说明长期稳定持有新质生产力是回报丰厚是正确的结构性主线。
至于高股息、银行股、券商以及其他周期类行业的指数均呈空头趋势，不可能是主线，如果你寄希望于补涨的话，可能亏损越来越大。
在今天的盘后，我说了上面的话，在慢牛行情中，结构性主线行情火爆，黑马此起彼伏，热点快速轮动，基于人性的贪婪，人们热衷于追逐这种短线轮动，追逐黑马。
比如在我们这个团队中，我就发现，尽管他的股票也上涨了3%、5%，但是他看到20cm涨停，10cm涨停的个股的时候，就感到很沮丧，认为自己的股票不好。
因此，即便抓对了主线，很多人、应该说几乎所有的人都在追逐主线方向的黑马，天天折腾，乐此不疲。
一旦大盘出现了调整，他所追逐的强势股大多以涨跌停报收，数日折腾的利润一日送还；由于没有形成稳定的或者逐渐增厚的安全垫，因此表现出焦虑和恐慌。
上图是1月上旬以来星球指数的日线图，即便今天出现了大幅回撤，只是回踩布林线中轨，上行趋势没有改变，与1月的低点比，回报非常丰厚。
相反，如果你在里边儿来回折腾，你的回报有这么丰厚吗？
投资是与自己的人性做斗争，如果你不克服人性的弱点，即使你抓对了主线、选对了个股，一样会亏钱。
因此，我们的策略依然不变：拥抱主线、擒贼擒王、容忍震荡、管控情绪、稳定持有。
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