11月8日逻辑与市场展望

一）宏观逻辑

1）商务部回应美方继续对中国加征关税的可能性:愿与美方加强沟通、拓展合作、化解分歧      商务部召开例行新闻发布会。有记者提问，美国刚刚结束大选，请问商务部如何看待美方继续对中国加征关税的可能性，可能采取何种应对措施?同时，如何看待美国对华高科技领域的限制?中方准备采取哪些应对措施?商务部新闻发言人何咏前表示，中方愿按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，与美方加强沟通、拓展合作、化解分歧，共同推动中美经贸关系朝着稳定健康、可持续的方向发展，更好造福两国，惠及世界。

        加强沟通利于化解分歧，利于两国经济朝稳定健康、可持续的方向发展。  

2）中国央行连续第六个月暂停增持黄金     中国央行数据显示，中国10月末黄金储备报7280万盎司(约2264.33吨)，与上个月持平，连续第六个月暂停增持黄金。

        料黄金牛结束，将重返下行趋势。  

3）上交所理事长邱勇:将加快投资端建设积极鼓励各类中长期资金通过指数化投资方式配置资产       上海证券交易所理事长邱勇在2024年上交所国际投资者大会上致辞表示，下一步，在中国证监会的统一领导下，紧密聚焦提振资本市场的核心任务，坚定不移推进资本市场全面深化改革。我们将进一步发挥科创板改革“试验田”功能，加快落实好“科创板八条”等政策措施，持续提升资本市场服务科技创新的适配性和包容度。我们将不断增强资本市场的内在稳定性，多措并举防范化解市场风险，注重一二级市场协调发展，全力维护市场平稳运行。我们将坚守资本市场的人民性，进一步健全投资者保护机制，切实维护广大投资者特别是中小投资者的合法权益。我们将强化一线监管，严厉打击财务造假、内幕交易、市场操纵等违法违规行为，不断优化市场生态。我们将持续提高上市公司质量和投资价值，支持上市公司用好用足政策工具，鼓励上市公司深化“提质增效重回报”行动。我们将加快投资端建设，积极鼓励各类中长期资金通过指数化投资方式配置资产加快培育形成以理性投资、价值投资、长期投资为主的指数化投资生态。

        交易所表态有利改善预期、稳定市场。  

4）证监会副主席李明:已取消外资证券基金期货公司外资股比限制外资机构在经营范围和监管要求上实现国民待遇      中国证监会副主席李明在2024年上海证券交易所国际投资者大会上致辞，李明表示，机构开放方面，不断提升外资机构来华展业便利度，已取消外资证券基金期货公司外资股比限制，外资机构在经营范围和监管要求上实现国民待遇。截至10月底，富达等25家外资控股或全资证券基金期货公司相继获批，花旗银行等5家外资银行在华子行获得基金托管资格，桥水等35家外商独资或合资私募证券投资基金管理人在基金业协会备案。

        提升外资展业便利度，利于外资扩大投资规模，利于市场持续走强。  

5）央行下属自律机制成员(银行)讨论规范同业存款定价:包括不得高价吸收同业资金，防止空转套利。央行下属的市场利率定价自律机制拟发布《关于加强同业活期存款利率自律管理的倡议》，商业银行应以公开市场7天逆回购操作利率(目前是1.5%)为定价基准，合理确定同业活期存款的利率水平，使同业活期存款利率围绕政策利率波动，充分体现利率政策导向;商业银行不得以显著高于政策利率的水平吸收同业资金，防止形成空转套利，倡议书目前只是几家自律机制成员(银行)很初步的研究讨论，尚未和央行沟通过，目前也尚未下发。业内人士表示，面对今年广谱利率下行的趋势，较高的同业存款利率是不合理的，阻碍了政策利率自上而下的传导，影响银行业支持经济发展。  

        此举有利于遏制资金空转，以便于更好的为实体经济服务。  

6）摩根士丹利周文秱:股市能否继续上涨取决于经济以及企业盈利能否修复    摩根士丹利基金管理(中国)有限公司总经理周文秱在2024年上海证券交易所国际投资者大会上表示，9.24以来政策上的一系列积极变化，这表明了政府推动经济复苏的决心，并且政策制定者也正在采取一致的举措，防止经济陷入通货紧缩。政策的积极变化推动了市场风险偏好的改善，中国股市也迎来了大幅上涨。至于股市能否继续上涨，关键取决于经济复苏能否持续形成趋势，以及企业盈利能否持续修复。

        言论比较中肯，经济数据有复苏迹象，支撑市场继续上行。  

7）英国央行降息25个基点至4.75%符合市场预期     英国央行降息25个基点至4.75%符合市场预期。英国央行表示8位委员投票支持降息25个基点，1位委员支持维持不变。

        降息周期不支持英国股市走强，将重返下行趋势。  

8） 美国上周首次申领失业救济人数为22.1万人，预估为22.2万人，前值由21.6万人修正为21.8万人。

        高于前值，略低于预期，就业状况不容乐观，增加降息预期。  

9）鲍威尔在开场讲话中强调，美联储没有预设的政策路径，委员会将仔细审视后续发布的每一个数据、不断变化的前景展望，以及权衡风险。如果经济维持强劲，通胀未能以可持续的方式向着2%前进，放缓政策紧缩就会慢一些。如果就业市场意外走弱，或通胀更快下降，降息的速度也可以快。    美联储主席也承认，普通民众感受不到数据里显示的“经济好”，是因为美国刚刚经历了一场全球通胀冲击影响至今仍存在--因为物价并没有下跌。这里需要数年的实际工资增长，人们才能感受好一些。美联储正在创造一个这样的环境。

        经济下行风险减弱，美联储可能放缓降息步伐，但仍处于降息周期当中。  

10）纳斯达克中国金龙指数收涨3.5% 热门中概股普涨       纳斯达克中国金龙指数收涨3.5%，热门中概股普涨，小鹏汽车涨超15%，富途控股涨超12%，哔哩哔哩涨近9%，京东、蔚来涨超6%，拼多多涨超4%，理想汽车、阿里巴巴涨超3%。 

        料将继续上行，有利于港股反弹。  

11）美联储宣布降息25个基点 纳指、标普500指数均续创历史收盘新高       美联储宣布降息25个基点，鲍威尔称可能有必要放缓降息步伐。     美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨1.51%，标普500涨0.74%，道指平收。其中，纳指、标普500指数均续创历史收盘新高。大型科技股全线上涨，英特尔涨逾4%，Meta涨超3%，苹果、特斯拉、谷歌、英伟达涨超2%，亚马逊、微软涨超1%。其中，亚马逊、英伟达、奈飞均再创历史收盘新高。南美电商巨头MercadoLibre Inc. ADR（MELI）跌超16%，市值蒸发170亿美元，创2022年以来最差单日表现。特朗普媒体科技（DJT）收跌约23%，较10月份高点回落约50%。  

        纳指延续大幅上涨，美国科技股强势表现表明科技方向是全球的行情主线，利于A股相关板块持续走强。  

12）国际原油期货结算价涨约1%        国际原油期货结算价涨约1%。WTI 12月原油期货收涨0.67美元，涨幅0.93%，报72.36美元/桶。布伦特1月原油期货收涨0.71美元，涨幅0.95%，报75.63美元/桶。

        料将继续上行  

13）离岸人民币兑美元较周三纽约尾盘涨621点     离岸人民币(CNH)兑美元北京时间05:59报7.1415元，较周三纽约尾盘涨621点，日内整体交投于7.2132-7.1415元区间。

        人民币贬值一日游，将重返升值，利于A股持续走强。  

14）现货黄金日内大涨50美元       现货黄金日内大涨50美元，现报2709美元/盎司，涨幅1.88%。        

       超跌反弹，不改下行趋势。  

15） 富时中国A50期指夜盘收涨1.07%，报14310点。

        预计支持A股今日将高开高走。    

二）公司与行业逻辑

1）10余家上市公司盘后披露减持计划公告 祥明智能和国科恒泰股东拟减持不超8%      盘后包括祥明智能、国科恒泰、金徽股份、鼎通科技、迅捷兴、惠发食品、福石控股、金龙汽车、甘源食品、海思科、神宇股份在内的11家A股上市公司披露减持计划公告。具体来看，祥明智能股东杨剑芬、祥光投资、昆山超辉拟合计减持公司758.54万股，合计减持比例不超过总股本7.7%；国科恒泰股东国丰鼎嘉、西藏国科鼎奕、国科嘉和金源计划共减持公司股份不超过3274万股，合计减持比例不超过总股本7.01%。小财注：江波龙盘后公告，截至2024年11月6日，公司持股5%以上股东国家大基金已完成减持149.75万股（占公司总股本比例为0.36%）。

        针对披露减持的个股，宜观望。  

2）中基协发布第三季度各项资管业务月均规模数据:前20家机构非货币公募基金月均管理规模合计10.42万亿元      中国证券投资基金业协会11月6日晚发布2024年第三季度各项资管业务月均规模数据，对比第二季度数据来看，排名前20家的基金管理机构非货币公募基金月均规模整体较上一季度有所提升，而基金管理机构私募资管月均规模整体则较上一季度有所减少数据显示，2024年第三季度，前20名基金管理机构非货币公募基金月均规模合计10.42万亿元，较第二季度的9.92万亿元增加0.5亿元。  

        资金借道公募进入市场，利于市场持续走强。  

3）硅业分会:一体化企业开始集采本周硅片价格止跌企稳      中国有色金属工业协会硅业分会发布数据，本周硅片价格止跌企稳。本周一线企业放低最高价，专业化企业提高最低价，使得整体硅片成交价相对集中。本周硅片价格企稳的主要原因是供需关系改变过程中的博弈平衡。具体来看，硅片企业大幅减产，由此前的供过于求转向供小于求，下游以一体化企业为主开始大规模集采，大幅消耗硅片企业前期积压库存。本周电池组件价格企稳运行，本周一体化企业开始大规模采购电池，拉动电池需求使得专业化电池企业普遍提升开工率，一方面，当前电池价格位于产业链中的相对低位;另一方面，各家在为全年组件出货排名做最后冲刺。根据上述情况分析，硅片价格运行趋势持稳向上，后续电池片的涨幅有望向上传导。

        硅片价格止跌企稳，利好相关企业。  

4）数字人民币可视硬钱包正式发布      深圳市人民政府主办的第十八届深圳国际金融博览会11月7日在深圳会展中心(福田)开幕。在中国人民银行数字货币研究所所长穆长春见证下，数字人民币可视硬钱包在金博会上全国首发，该产品兼具“可碰、可视、可扫”等优点，内置墨水屏显示余额和付款码。

       利好数字人民币相关标的。  

5）中芯国际:第三季度净利润同比增长56.4% 四季度收入预计环比持平至增长2%       中芯国际公告，第三季度营收156.09亿元，同比增长32.5%;第三季度净利润10.6亿元，同比增长56.4%。第三季度收入环比上升14%，达到21.7亿美元，首次站上单季20亿美元台阶，创历史新高。新增2.1万片12英寸月产能，平均销售单价上升，整体产能利用率提升至90.4%，毛利率提升至20.5%。四季度，公司给出的指引是收入环比持平至增长2%，毛利率介于18%至20%之间。

        三季度同环比大增，预计四季度环比持平至增长2%，业绩改善明显，推荐关注。  

6）广汽集团:与华为全面战略合作多款合作车型将推出     广汽集团在互动平台表示，公司与华为是全面战略合作伙伴，在多个领域保持着紧密、广泛合作。2024年4月，广汽传祺宣布了传祺华为联合创新计划，传祺i-GTEC(PHEV)将搭载华为乾崑智驾系统ADS 3.0、新一代鸿蒙座舱，2025年将有多款合作车型推出。广汽丰田联动华为生态，提升智能化体验。

         推荐关注。  

7）江波龙:国家大基金已完成减持149.75万股       江波龙公告，公司持股5%以上股东国家集成电路产业基金因自身经营管理所需，计划在2024年10月22日至2025年1月20日期间减持公司股份不超过149.75万股(占公司总股本比例为0.36%)。截至2024年11月6日，国家集成电路产业基金本次减持计划已实施完毕。减持后，因国家集成电路产业基金合计持有公司股份2421.68万股，占总股本比例为5.82%。

        料后续仍有减持动作，宜观望。  

8）西部证券:拟收购国融证券64.5961%股份 总价约38.25亿元       西部证券公告，公司2024年6月21日披露《关于筹划股权收购事项的提示性公告》。2024年11月6日，公司召开第六届董事会第十六次会议，审议通过了关于公司收购国融证券股份有限公司控股权的提案。公司拟通过协议转让方式受让长安投资、杭州普润、天津吉容、诸暨楚萦、北京同盛、横琴鑫和、北京用友、宁远高合计持有的国融证券64.5961%股份。本次交易价格为3.3217元/股，总价约为38.25亿元。本次交易后，公司的资产规模、归母净利润将有一定幅度的增加，有利于增强公司抗风险能力和持续经营能力，符合公司和全体股东的利益。

         推荐关注，但不宜追高。  

9）纯血鸿蒙版微信开启新版内测邀请 应用适配扩至手机外产品线      从多位开发者了解到，目前已拿到纯血鸿蒙开发样机，包括手机、平板等设备终端，其中手机已可下载安装微信的最新迭代版本。而在6日晚间，腾讯WXG微信事业群员工也在社交媒体发文表示，纯血鸿蒙版微信已趋于稳定，计划邀请已升级鸿蒙next的用户参加新版本内测。用户在更新至HarmonyOS NEXT系统后，可前往应用市场“应用尝鲜”，直接下载安装。

        利好鸿蒙相关产业链。  

10）东湖高新:拟收购普罗格控股权        东湖高新公告，公司拟以现金方式收购湖北普罗格科技集团股份有限公司(简称“普罗格”)控制权，标的公司股东全部权益价值预计不超过人民币7亿元。收购完成后，公司将实现对普罗格的控股。本次交易不构成重大资产重组，也不构成关联交易。普罗格为智能仓储、智能工厂内部物流提供全生命周期供应链数字化服务，先后为海川医药、三一机器人、金控现代等700余家客户提供过产品和服务。

         推荐关注 。

11）百纳千成:与腾讯影视签署4亿元影视剧集联合合作合同       百纳千成公告，公司与上海腾讯企鹅影视文化传播有限公司(简称“腾讯影视”)达成系列合作，并签署了《影视剧集联合合作合同》，拟与腾讯影视联合制作剧集。合同金额为4亿元，占公司2023年度经审计主营业务收入的93.55%。公司将按照合同约定完成剧集制作相关工作，腾讯影视享有合同约定的剧集权利。本次签署合同的履行将对公司2025年度及未来年度的财务状况和经营业绩产生积极影响。

         推荐关注。  

12）恒帅股份:公司将重点着力谐波磁场电机技术的场景适配       恒帅股份在电话会议上表示，人形机器人业务方面，公司自研的谐波磁场电机技术具备功率密度高、体积小、成本低等特点，随着公司新型磁性材料落地，公司将重点着力谐波磁场电机技术的场景适配，匹配谐波磁场电机技术与人形机器人所需电机品种(如无框力矩电机、空心杯电机等)定制化需求的结合点，实现为客户提供成熟解决方案及实物交样机会。

        推荐关注。  

13）固高科技:公司的部件、系统在半导体装备领域发展格局较好       固高科技接受机构调研时表示，目前看来，公司的部件、系统在半导体装备领域发展格局较好。在半导体、泛半导体设备领域，企业的产品主要是部件类产品，主要遇到的竞争对手是ACS.Aerotech、欧姆龙、Beckhoff、ELMO等。在半导体/泛半导体后道加工设备中，公司的控制、伺服部件产品，以及系统类产品已进入批量应用部署阶段。在刻蚀、清洗、沉积、光刻为代表的半导体前道加工设备中，公司的进展相较于后道缓慢，部分工艺节点设备进入量产阶段，但大多数还处于批量前期 。 

        推荐关注。

14）云南能投:筹划与云能资本共同对页岩气开发公司进行增资扩股 云南能投公告，为聚焦新能源核心主业发展，优化公司财务指标和资源配置，并有效突破当前制约天然气业务发展的瓶颈，实现与控股股东能投集团下属天然气产业链上中下游一体化协同发展，公司正在筹划与云能资本分别以所持有的天然气公司52.51%47.49%的股权共同对页岩气开发公司进行增资。本次增资完成后，页岩气开发公司预计将成为公司的参股公司，天然气公司将成为页岩气开发公司的全资子公司公司不再持有天然气公司股权，天然气公司将不再纳入公司合并报表范围。本次交易构成关联交易，预计不构成重大资产重组。

         推荐关注。  

15）太辰光:公司年内实施MT插芯大幅扩产积极应市场需求变化     太辰光在投资者交流会上表示，AI带动智算数据中心大规模建设，近期MT插芯出现供不应求的现象。MT插芯的主要技术难点是通过模具设计及制造、成型工艺等保障产品关键参数的尺寸精度。经过多年潜心努力，公司已经掌握了相关核心技术。公司的MT插芯自产能力有力地支持了公司MPO产品的市场地位。公司采用自产MT插芯制造的MPO连接器已通过国外重大客户的质量认证，并实现批量供应。公司MT短跳线的产销实现大幅增长。上述背景下，公司年内实施了MT插芯的大幅扩产，并将积极响应市场需求的变化。

         推荐关注。  

16）北方稀土:进入三季度后稀土市场呈现回暖趋势主要稀土产品价格稳步回升       北方稀土在业绩说明会上表示，从市场情况看，今年以来，受下游需求增长不及预期等因素影响，稀土市场整体表现弱势，主要稀土产品价格总体呈现震荡下行走势，进入三季度后市场呈现回暖趋势主要稀土产品价格稳步回升。今年前三季度，主要稀土产品价格仍然分化运行，稀土镧类产品因供大于求价格走低;铈类产品在磁性材料领域需求带动下，价格冲高后持稳运行;稀土错钕类产品价格震荡下行，进入三季度后随着下游订单增加及年内第二批稀土开采、冶炼分离总量控制指标下达，镨钕产品价格回升企稳。三季度以来市场企稳向好为公司业绩改善提供了支撑和助力。

        推荐关注，不宜追高。  

三）今日市场展望      

        如我们的预判，昨日市场全天低开高走，创业板指领涨。沪深两市全天成交额2.51万亿，较上个交易日缩量578亿，不足为虑，量价仍属健康状态。

        盘面上，大金融股午后再度爆发，东方财富、中信证券、同花顺均再创历史新高，中国人寿、赢时胜、中信建投、首创证券等多股涨停。大消费股集体走强，白酒、食品饮料、旅游、零售等多个方向大涨，酒鬼酒、水井坊、西王食品、西安饮食、中央商场等多股涨停。地产股表现活跃，南国置业、荣盛发展、绿地控股、信达地产等多股涨停。基建环保股震荡走强，碧水源、大千生态、兴源环境、启迪环境等多股涨停。

      下跌方面，军工股陷入调整，中航沈飞等跌超5%。

       整体上个股涨多跌少，全市场超4500只个股上涨，近200股涨停。

       板块方面，白酒、保险、食品、证券等板块涨幅居前，贵金属、军工、人形机器人、飞行汽车等板块跌幅居前。

       截至收盘，沪指涨2.57%，深成指涨2.44%，创业板指涨3.75%。

       技术上，上证指数、深成指、科创板已完全符合二次起飞的信号，新一轮单边上涨行情正在展开。

       隔夜美国纳指延续大幅上涨，美国科技股强势表现表明科技方向是全球的行情主线，利于A股相关板块持续走强。 板块方向，华为鸿蒙在大盘调整过程多次表现为逆势上涨，并且发出二次起飞信号，确认是未来行情的主线，类似的也包括低空经济、芯片、半导体、车路云和机器人。另外证券板块同样发出二飞信号并突破10.8号高点，可作为第二主线。

      料今日市场将高开高走，建议容忍震荡、放大格局、稳定持有。    

       提示： 星球观点，仅供参考，不构成投资建议。