全球汇市巨震！强势美元来袭 非美货币贬值压力倍增

特朗普胜选，全球汇率市场上演巨震。

随着美国大选尘埃落定，全球汇率市场已经上演了史诗级巨震。其中，美元强势拉升，美元指数日内一度大涨超1.8%。全球非美货币则面临巨大贬值压力，新兴市场货币明显承压。其中，墨西哥比索领跌，兑美元大跌逾2%，触及两年新低。

对离岸人民币汇率的影响也几乎同步，截至今日16:30，美元兑离岸人民币汇率报7.1765，日内最低为7.0907，日内最大振幅罕见超过950个基点。

分析人士认为，当前市场普遍押注美元会继续走强。德意志银行指出，在共和党掌控参众两院的背景下，美元将拥有更大的上行空间，也将引发新兴市场和贸易相关货币的更大压力。也有分析师提醒，特朗普政策实施后的实际效果尚待观察，美元的强势未必能长久维持，但在短期内显然具有支撑效应。

全球汇市巨震

第60届美国总统大选结果揭晓！当地时间11月6日凌晨，美国共和党总统候选人特朗普宣布，在2024年总统选举中获胜。

受此影响，全球汇率市场上演了史诗级巨震。其中，美元指数直线拉升，一度收复104、105关口，随后涨幅有所回落，截至北京时间16:30，涨幅收窄至1.35%，报104.8014。

交易商预期特朗普可能的政策倾向（包括强硬的关税政策和贸易保护主义）将引发通胀，进一步推升美元。瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya在最新报告中表示，“特朗普交易”正酣，市场押注其政策将推高通胀并导致利率上升。

美元大幅走强的背景下，全球非美货币都面临贬值压力，新兴市场货币则明显承压。其中，墨西哥比索领跌，兑美元大跌逾2%，触及两年新低。

鉴于特朗普的关税政策，墨西哥作为主要受影响国家之一，墨西哥比索承压显著。投资者也在评估墨西哥经济在这种政策下的复苏能力。

惠誉旗下的BMI表示，特朗普获胜可能会引发新兴市场货币的大规模抛售，墨西哥比索可能受到的冲击最为严重。BMI预计，此次若特朗普获胜，到2024年底，比索兑美元将贬值约9%。

英为财情的数据显示，欧元兑美元汇率跌至1.0704美元的四个月低点；英镑兑美元汇率跌超1%至1.2900；澳元兑美元汇率跌1%至0.6573；美元兑日元汇率日内一度大涨1.7%，现报154.03点；韩元兑美元跌幅扩大至1.22%，触及4月份来低点。

对离岸人民币汇率的影响也几乎同步，截至16:30，美元兑离岸人民币汇率报7.1765，日内最低为7.0907，日内最大振幅罕见超过950个基点。

野村证券分析师在一份报告中表示，特朗普在总统选举中获胜将扩大美联储与欧洲央行之间已经存在的政策分歧。如果实际通胀上升，在特朗普领导下美联储有停止宽松周期的风险。

强势美元来袭

分析人士认为，当前市场普遍押注美元会继续走强。德意志银行指出，在共和党掌控参众两院的背景下，美元将拥有更大的上行空间，也将引发新兴市场和贸易相关货币的更大压力。

Convera的James Kniveton指出，当前的市场显然在为一场动荡的地缘政治局面做准备，这无疑将给美元带来支撑，而主要贸易货币和新兴市场货币如墨西哥比索可能面临下行压力。

同时，有分析师提醒，特朗普政策实施后的实际效果尚待观察，美元的强势未必能长久维持，但在短期内显然具有支撑效应。未来几天，随着选举结果的进一步明确以及特朗普可能的政策走向，美元的波动性可能将进一步增加。短期来看，美元上行的空间仍然充足，但投资者也需留意风险，以应对美元走势的潜在逆转。

美国债券市场也遭遇猛烈抛售潮。11月6日，10年期美债收益率大涨超3%，升至四个月高点，最新报4.408%。

摩根大通此前预测，如果特朗普获胜，并且共和党获得参众两院的控制权，10年期美国国债收益率有可能升至4.6%。

在核心的美债利率上，银河证券11月5日报告指出，如果特朗普当选，扩大财政赤字和加关税等政策均指向高通胀，带来长期潜在风险的提高，导致美债收益率很难有下降动力，甚至有大幅冲高的风险。

银河证券认为，如果加征关税，人民币汇率可能再次面临冲击，如果汇率来到7.3的位置附近，中国央行可能会采取类似2024年的逆周期调节行动；汇率再次成为降息的重要制约，中国央行则可能使用降准、国债净买入作为货币宽松的主要路径。

德意志银行指出，“特朗普领导下的潜在统一政府将拥有更大的财政政策自由度，这也是推动美元升值的最大助力。”这是当前美元上涨的核心逻辑之一。

东亚期货首席经济学家景川认为，如果特朗普上台，国际大宗商品走势将出现分化，比如有色金属会获得支撑，而原油承受压力。

11月6日，信达期货分析称，从特朗普的政策内容角度来看原油偏空，包括第一，美元上行，第二，结束巴以战争，地缘政治扰动下供应问题减少，第三，支持传统能源，增加原油远期供应。

信达期货认为，对于美国大选的分析均基于当前政策主张，但政策主张最终能否落实是一个问题。美国大选只是短期扰动，未来各个资产还是会回归自己的基本面，美国大选的深远影响最终还是通过基本面作用于资产走势。