印媒：美贸易政策冲击大宗商品市场

据《印度时报》网站3月23日报道，美国总统唐纳德·特朗普反复无常的贸易政策正在考验全球大宗商品市场，使其价格大幅波动。美国最近对加拿大和墨西哥等国产品加征的关税引得人们担心将爆发全球贸易战，因为加拿大已对美国商品征收报复性关税。

黄金是因关税战受益最大的资产。在伦敦现货市场上，金价徘徊在每盎司3000美元的心理关卡之上。今年迄今为止，黄金价格上涨幅度超过了15%。类似地，印度的黄金价格也大幅上涨，印度多种商品交易所的期货价格上周达到了历史最高点。

黄金是经济动荡时期的传统避风港。最近爆发贸易战的可能性加剧了人们对全球通胀和经济增长放缓的担忧。这提振了市场对黄金的需求。此外，由于需求旺盛以及印度卢比疲软，印度国内的黄金价格得到进一步提振。

白银的价格走势也值得关注。今年，在海外市场上，白银价格涨幅已经超过17%。

除黄金外，贱金属价格也大幅上涨。贸易战——尤其是涉及关税的贸易战——会引发不确定性，有可能使全球经济增长放缓，扰乱供应链，导致需求和价格出现短期波动和长期变化，进而严重影响工业金属的价格。

铜价和铝价最近飙升至新高，分别触及近10个月来和近3年来的高点。这一上涨趋势受到亚洲需求增加和美元走软的推动。由于美国可能加征关税，且矿山供应短缺，市场预期其价格将进一步上涨。

由于特朗普反复无常的关税政策和全球贸易战，铜充当经济健康指标的能力受到干扰。今年，在印度国内市场上，铜的期货价格上涨约15%，在过去12个月里涨幅超过23%。在基准海外市场上，其价格走势也呈现类似趋势。

在贱金属板块，铝的价格涨幅最大。在期货市场上，2025年铝的价格涨幅超过27%。在过去一年里，由于亚洲需求增加和市场担忧供应存在瓶颈，铝的价格上涨31%以上。

锌和铅的价格也呈上涨趋势，但在印度国内和海外市场上，其涨幅均有限。

不过，贸易战对原油价格影响不大。今年一季度，石油是唯一价格下跌的大宗商品。今年，交易量最大的美国西得克萨斯中间基原油期货价格下跌8%，而印度国内的油价下跌7%。原因是，市场预期全球经济疲软可能导致能源需求下降和全球供需达到平衡。

天然气价格保持稳定，仅小幅上涨。天然气之所以开始变得受欢迎，主要是因为多种因素共同发挥作用，包括采暖需求增加，以及市场预期供应将减少。

展望未来，预计大宗商品价格仍将波动，这主要是因为人们对需求感到担忧。中东紧张局势缓和和俄乌停火也许会对全球经济产生积极影响，但特朗普政府不确定的贸易政策可能会损害全球经济增长。