IMF在新阶段谈判中强调：阿政府需解除限制并采用灵活的汇率政策

华人头条阿根廷1月13日讯/corel：国际货币基金组织承认，哈维尔·米莱（Javier Milei）经济计划的第一年使与该组织的协议重新走上正轨，并平衡了经济的一些主要失衡，但也警告说，从现在开始，政府需要在其计划中进行某种重新校准：一项“可信”的解除限制的战略，以及更灵活的汇率机制，以便能持续积累储备，采取不同的财政调整方向，以及对社会保障资金的更大支持。

该机构董事会在本周五批准了IMF根据其章程规定会对所有超过各国配额的融资项目进行的事后评估。阿根廷在2018年的备用协议和2022年的延长基金协议中都超过了这一上限。总裁克里斯塔琳娜·乔治耶娃（Kristalina Georgieva）对自由派政府的经济计划给予了高度评价。

在IMF周六发布的完整文件中，技术团队分析了2022年和2023年计划表现不佳的原因，但也分析了米莱政府的措施，并提出了一些关于在经济计划第一年实施后，罗萨达宫（Casa Rosada）未来需要什么的考虑。

在这方面，IMF承认，“建立强有力的财政锚，消除了中央银行的赤字融资，启动了原始计划中缺失的关键要素”。它还强调了将Leliq（短期债券）转移到财政部、2023年12月的初步贬值、解除一些外汇限制以及《基础法》通过的重要性。

不过，它也提出了对未来的观察和警示：“为恢复市场准入铺平道路，将需要采取一种可信的策略来拆除外汇管制，增强汇率灵活性，以及更积极的货币政策角色，”IMF的技术人员这样定义。

“2024年外汇储备的强劲积累反映了2023年12月的逐步贬值120%、干旱条件的放宽和税务豁免。同时，存在广泛的外汇管制（为了减轻扭曲并恢复资本市场准入，这需要被拆除），以及由于保持缓慢平价汇率而导致的实际汇率升值，可能会妨碍外汇储备的持续积累，”技术团队在报告的另一部分中指出。

另一方面，工作人员认为，“在有一个固定目标（预算平衡）的财政政策下，保持外部竞争力和缓和对冲击的波动将需要一个更有效的外部调整机制，特别是更大的汇率灵活性，”这是指一种比目前的爬行贬值（crawling peg）更宽松的汇率机制，目前仍为2%每月，但可能会更慢。

还强调了“更强的货币政策角色的必要性（具体而言，确保一个与通胀变化相适应的积极实际利率，以确保内部平衡，同时支持外部稳定目标）”，IMF解释说。“这些考虑表明，尽管在过去几个月取得了重要进展，但解决阿根廷国际收支问题的道路仍然充满挑战，”在这一方面他们如此总结。

在财政方面，IMF承认自由派政府决定快速过渡到盈余的做法，尽管对这种调整的特征及未来应如何进行提出了异议。“为了保持并巩固最初的稳定进展，可能需要扩大财政改革的努力，并进一步改善社会条件以增强公众的接受度，”技术人员写道。

“除了高质量的财政措施（改善个人所得税的进步性和减轻补贴外），相当一部分初步财政复苏是通过对可自由支配支出（包括公共投资和工资）的深度削减，以及一次性或临时的收入措施实现的，”这是指PAIS税或财政包中的措施。“我们不同意报告的评估，即‘财政政策承担了大部分的去通胀努力’，”经济团队的成员表示。“如果没有相应的货币政策和汇率政策变化，阿根廷将会陷入恶性通胀，尽管有财政调整。一个新的货币政策框架，从2024年6月开始，引入了量化货币总量，至关重要的是打破通胀预期并加速去通胀进程，”经济团队回击道。

“同时，2%的汇率变动对于稳定通胀和汇率预期至关重要。此外，它还允许 BCRA 获得超过 210 亿美元的资金。孟加拉国政府向国际货币基金组织保证：“扣除意外的外债支付后，孟加拉央行今年将实现净国际储备目标。”（完）