港真报 | 优化税务宽免 促进资产管理业发展

香港特区财经事务及库务局局长许正宇表示，香港会从拓宽基金定义、扩展合资格资产类别、优化执行安排三方面优化为私人发售基金和家族投资控权工具提供的税务宽免，推动资产及财富管理市场的发展。财库局会就整体建议发布谘询文件，在收集和分析意见后提出法律修订，落实各项优化。

以下是财经事务及库务局局长许正宇10月21日在网志发表的文章：

资产及财富管理业是财经事务及库务局金融发展策略重点之一。我们看准的是资产配置多元化、跨世代财富传承的重大机遇，以及紧接而来对财富管理平台及方案的庞大需求。市场估算，在2023至2030年期间，亚太地区跨世代的财富传承总金额将达5.8万亿美元，其中60%为超高净值家庭（金融资产超过5,000万美元）的财富传承。此外，有调查显示，77%亚太区家族办公室预计其资产管理规模将在2024年实现增长，84%则预计其家族财富将有所增加。这些趋势除了对成立及拓展家族办公室有利，亦会增加对投资管理、法律、会计、托管及家族管治等专业服务的需求，尤其在最近《全球金融中心指数》金融行业领域排名中，香港在投资管理位列全球第一。其实，资产及财富管理业的各细分领域环环相扣，目前家族办公室对另类资产如创投基金的配置相对偏低，未来的需求增长将带动整体行业的正向循环发展。

事实上，香港的资产及财富管理业近年来已取得骄人成果。截至去年年底，香港的资产及财富管理业务总值接近31.2万亿港元，净资金流入同比增长超过3.4倍。截至今年上半年，香港的私募基金管理的资本额超过2,339亿美元，位列亚洲第二，香港亦是亚洲区内最大的对冲基金中心和跨境财富管理中心。目前香港已分别有435家开放式基金型公司和接近千个有限合伙基金注册成立。市场估算我们有超过2,700家单一家族办公室，其中过半资产规模超过5,000万美元。

为持续深耕这个重要市场，继早前在施政报告及财政预算案中提出，我们计划多方面优化目前向资产及财富管理业提供的税务优惠，力拓市场再上一层楼。具体而言，我们会从拓宽基金定义、扩展合资格资产类别，以及优化执行安排三方面入手，为以私人形式发售的基金、家族投资控权工具，以及私募基金的附带权益现时所享的税务宽免，建议多项优化，其重点如下：

拓宽基金定义

要在基金免税制度下获得利得税豁免，必须先符合有关「基金」的定义。我们目前已为主权财富基金作特别规定，让其即使没有汇集外部投资者的资金亦可符合有关基金的定义。我们建议将基金定义拓宽至包括退休基金及捐赠基金，让此两类基金亦可获利得税豁免，吸引更多退休基金及捐赠基金来港拓展业务及利用我们的专业服务，加强建设在港的「耐心资本」力量。

扩展合资格资产类别

为私人形式发售的基金及家族投资控权工具提供的利得税豁免，现时只适用于特定资产类别如股票及债券的交易。我们建议拓宽合资格资产类别，配合财库局整体的金融发展策略，新增碳排放衍生工具/排放限额、保险相连证券、贷款及私募债权投资和虚拟资产等，让此类资产的交易亦可获利得税豁免。另一方面，考虑到财务机构、保险公司和放债人一般以利息收入作为其业务收入的主要来源，我们建议施加额外保障措施。任何人在香港经营财务机构业务、保险业务或放债业务，如同时持有基金10%或以上的实益权益（如基金为该人的相联者，则任何百分率的实益权益皆适用），便会视为就该基金从贷款或私募债权投资所得收入中获取了应评税利润。

便利私募基金分发附带权益

合资格私募基金分发的附带权益，即与投资表现挂钩的积效回报，可获利得税及薪俸税宽免。我们建议从执行及相关细节入手优化宽免安排，包括只保留税务局的监察角色，无须再经金融管理局首轮认证、拓宽附带权益合资格支付人至同一集团的密切相关实体，及取消门槛回报率要求等。

以上是整体方案中的重点措施，我们同时亦计划在各项技术细节、定义及流程上引入各项优化。为了更好的吸纳市场意见，我将在本周主持新成立的推动资产及财富管理业发展专责小组，与各成员讨论相关建议措施。下一步，财库局将就整体建议发布谘询文件，收集及分析意见后，提出相关法律修订落实各项优化，为行业发展再添动力。