卡普托如何在削税后维持财政平衡？阿根廷政府面临IMF压力

华人头条阿根廷2月10日讯/Cl：财政平衡与公共账目稳定是阿根廷政府经济政策的核心原则，因此，经济部长路易斯·卡普托（Luis Caputo）在所有公开声明中都明确表示，无论付出何种代价，这一“黄金法则”都不会被动摇。

政府认为，即便以经济降温和裁员为代价，成功整顿财政仍是其最大的政治资本，绝不会轻易放弃。

米莱和卡普托推行的“链锯式”削减支出受到了金融界的认可，国际货币基金组织（IMF）更是对政府实施的超预期紧缩政策表示惊喜。

政府取消PAIS税，减少关税，面临财政压力

自去年12月以来，政府认为财政盈余已提供了空间，可以适度放松财政政策。因此，在取消PAIS税之后，又宣布降低出口关税至今年年中，预计这将带来约8亿美元的财政损失。

“只要财政平衡能得到保障，我们就会继续降低税收。”卡普托向企业界承诺。近期，政府还削减了汽车行业的税收，已促使部分车型价格下降并带动销售增长。

然而，卡普托深知，每当政府宣布减税，投资者、债权人和市场操作者都会密切关注政府如何填补因减税而减少的财政收入。

今年，政府将无法再依赖PAIS税的收入，而该税此前贡献了国内生产总值（GDP）的1.5%。与此同时，临时下调出口关税预计将使财政收入减少GDP的0.13%至0.2%。若将其他税收削减政策计算在内，今年阿根廷财政收入的总损失可能接近GDP的2个百分点。

专家普遍认为，这一缺口过于庞大，仅依靠经济增长带来的税收提升（预计增长5%）难以完全弥补。

出口关税下调对阿根廷财政平衡的影响

阿根廷财政分析研究所（IARAF）估算，临时下调出口关税将导致财政收入减少，相当于国内生产总值（GDP）的0.13%。该金额相当于2024年财政盈余的42%，几乎占国有企业运营赤字的30%，占直接投资的33%，以及非自动性向各省转移支付的47%。

根据尚未获得批准的2025年预算案，政府计划实现相当于GDP 1.5%的基础财政盈余。在此背景下，行政部门希望继续发出削减支出的信号，强化“升级版链锯计划”。预计政府将在下周宣布关闭或合并约60个国家机构，以进一步缩减公共开支。

政府经济团队面临的另一大挑战是，2024年的部分财政收入来源在2025年将不复存在，例如资本合法化（blanqueo de capitales）带来的额外收入。此外，取消PAIS税（2024年贡献了GDP的1.2%）也将成为财政部最大的考验之一。

尽管2025年经济预计会较2024年有所回升，但外汇管制的持续以及以美元计价成本的上升可能会限制经济增长的动能，从而影响与经济活动和就业相关的财政收入。

地中海基金会下属的经济研究机构IERAL指出，降低出口关税有助于提升其他税种的收入，从而部分抵消财政损失。例如，公司所得税（Ganancias）在部分地区的增长预计将在15%至21%之间，而印花税（Sellos）和支票税（Impuesto al Cheque）预计分别增长6%和4%。

此外，地方政府将因关税下调受益，预计税收增长13%，其中核心农业区（zona núcleo）每公顷收入将增加16美元，非潘帕地区（zona extrapampeana）每公顷增加11美元。然而，这部分增长的税收将由地方政府享有，而国家财政部则需承担全部收入损失。

2025年，政府必须在确保财政平衡的同时填补收入缺口。除了经济回暖带来的税收增长，政府还可能依赖包括燃油转让税（Impuesto a la Transferencia de Combustibles）的调整及进一步削减支出来缓解财政压力。

此外，政府可能通过私有化部分国有资产来弥补财政收入，例如高速公路特许经营权的出售已正式启动，其他国有资产的私有化方案也在酝酿中，其中部分已获得国会批准。

根据Empiria咨询公司（由前经济部长埃尔南·拉昆萨 Hernán Lacunza 领导）的分析，由于政府无法再依赖部分税收收入，未来可能采取额外措施来填补财政空缺。例如，在财政调整方案中，政府可能会推动新的资本合法化、税收大赦（moratoria）以及个人资产税（Bienes Personales）的预缴政策，以缓解财政压力。

尽管面临挑战，Empiria的经济学家认为，若经济活动回暖、税收增长，同时削减部分公共开支，财政赤字仍有可能得到控制。

政府如何弥补税收下降带来的财政缺口？

据阿根廷媒体报道，在与国际货币基金组织（IMF）的谈判中，阿根廷政府表示，将通过以下几项措施弥补财政收入的下降：

1.所得税（Impuesto a las Ganancias）收入增长

由于经济活动的恢复，预计所得税收入将有所增加。

2.出口关税（Derechos de Exportación）增长

尽管政府下调了出口关税，但通过提高出口量，税收收入仍有望增加。

3.燃油税（Impuesto a los Combustibles Líquidos）和社保缴费增加

政府预计通过调整燃油税以及增加社会保障缴费（Aportes y Contribuciones a la Seguridad Social）来提高财政收入。

4.进口关税（Derechos de Importación）提升

由于政府正推动进口自由化以抑制通胀，预计进口关税收入将有所上升。

下一步可能针对服装行业，经济部长卡普托认为该行业受前政府保护政策影响，价格上涨过快，因此计划进一步开放市场，降低服装价格。

根据LCG咨询公司的预测，2025年阿根廷可能实现1.3%的GDP财政盈余，但要达到这一目标需要进一步削减支出。

关键挑战：

·取消PAIS税（约占GDP 1.3%）

·个人资产税（Bienes Personales）下调

·农产品出口关税下调（预计至6月将减少GDP 0.13%）

LCG分析认为，政府将继续加大财政支出削减力度，以维持盈余目标。

·2024年政府已削减养老金支出、公共工程投资以及对地方政府的财政转移，但仍有进一步压缩空间。

·未来可能重点削减运营成本和补贴，这两项支出占基础财政支出的10%（约GDP 1.5%）。

政府强调，维持财政盈余是经济计划的核心，也是市场对其政策信心的关键。因此，政府誓言将采取一切必要措施，以确保盈余目标不被放弃。

目前，2024年1月的财政数据表现良好，税收收入以实际增长5.6%的速度回升，为政府实现全年财政目标带来一定信心。（完）