【头条汇率】走势平稳振奋市场，良性循环能持续多久

华人头条·阿根廷11月13日/勾淼峰：昨日本周第二个交易日，截止下午三点收盘，阿根廷比索兑美元外汇市场整体表现平稳。其中，黑市价格报收1135比索，未出现波动变化。在金融股市板块中，CCL收于1165比索，而MEP则报于1124比索。

阿根廷预计到2025年的经济前景，仍呈现出复杂和充满挑战的局面。经过一个以强有力的财政和通货膨胀降低为特征的稳定阶段，政府面临着维持这一平衡并促进经济增长的任务。

据咨询专家称，当前的经济计划在增强市场信心和降低通货膨胀压力方面取得了一定成功。然而，实际汇率的升值和经济活动的停滞构成了重大障碍。

外汇的创造已成为维持经济稳定的关键点，尽管通过资本合规化获得了一定外汇收入，但阿根廷比索的升值可能会影响出口并限制增长。

分析师警告说，限制性的货币政策可能会抑制经济复苏并引发社会紧张。同时，他们指出，资源重新分配到更具竞争力的领域可能对就业和整体经济活动产生负面影响。

“尽管货币的稳定和通货膨胀的降低是启动复苏过程的必要条件，但经济团队必须继续放松管制和减税，以便微观经济能更快地配合这一过程。”UG Valores公司分析主任华金·马尔克警告道。

他补充：“过高的比索限制了操作余地，减缓了经济发展的过程，特别是考虑到金融美元的限制和高利率仍然存在。”

对于2025年的预测不确定，很大程度上将取决于外部因素，如大宗商品价格的变化和国际局势演变。尽管政府展现了控制公共开支的能力，但债务的可持续性和外汇的创收仍将是关键挑战。

在此背景下，社会稳定被视为经济计划成功的决定性因素，高贫困率和日益加剧的不平等可能引发社会紧张并影响对政府的信任。

总体来看，阿根廷正处于一个转折点。政府需要在宏观经济稳定和经济增长之间找到微妙的平衡，同时面临内部和外部挑战。这一平衡的成功将决定国家的经济和社会未来。

良性循环能持续多久？

根据Cohen公司的高级经济学家米拉格罗斯·吉斯蒙迪的说法，当前的经济计划依赖于稳定策略和财政的工具，这对于降低通货膨胀至关重要，但也需要创造外汇以避免汇率压力，并巩固市场和黑市的信任。

对此，经济学家指出，尽管这一体系在过去几个月中实现了良性循环，但面临着挑战：实际汇率的升值和市场活动及就业的停滞。展望2025年，她估计这种良性循环最有可能继续，但稳定性将依赖于在明年立法选举年维持信任并避免剧烈失衡，这是维护国家社会和经济稳定的关键。

“简单地说，所有经济计划基于两个基本要素：财政结果，取决于是否依赖于货币发行和债务，以及创造外汇的能力。这两个基本要素影响经济福利的两个结果：通货膨胀和市场活动（以及创造就业的能力），并依赖于两个信任因素：地下市场和正规市场。这六个组成部分相互促进。如果福利改善，地下市场的信任就会增强；如果基本面稳固，市场的信任也会增强。”她解释道。

在这个框架中，她指出，当前的经济计划旨在通过解决财政根源来降低通货膨胀，依靠市场的信任来实施改革，同时将实际汇率及其对外汇和活动的影响作为次要因素。

然而，她警告说，在今年5月至8月期间，计划面临困境，因其创造外汇的能力耗尽，直到资本合规化注入了美元，使这些变量得以控制，并改善了2025年的前景，形成稳定的汇率。除了农作物收成或大宗商品价格等外部风险外，计划还面临内部挑战，特别是实际汇率的升值，可能会对一般类账户施加压力并抑制复苏。

“目前，凭借财政工具、资本合规化带来的美元、固定汇率和套利交易，市场的信任保持高位，地下市场的信任也因通货膨胀逐渐放缓而得到支持。最大的疑问是，汇率升值是否会侵蚀外汇生成能力，并对经济活动产生超出承受能力的影响，从而对汇率施加压力。”专家指出。

当日汇率

昨日，官方美元批发价平均报收998.50比索，上涨0.50比索。

在官方美元零售价方面，参考央行的价格，其平均报收1018比索，上涨1比索。

在股市美元方面，美元现金结算汇率（CCL）报收1165比索，上涨4比索；美元电子交易汇率（MEP）报收1124比索，下跌7比索。

昨日，黑市卖出价平均报收1135比索，买入价平均收于1115比索，均未出现波动变化。（完）