2月27日投资资讯精选与市场展望

一）宏观逻辑资讯

1）2025中关村论坛年会将于3月27日在京开幕 。
     经国务院批准，2025中关村论坛年会将于3月27日至31日在京举办，由科技部、国家发展改革委、国务院国资委、中国科学院、中国工程院、中国科协和北京市政府共同主办。本届论坛年会以“新质生产力与全球科技合作”为年度主题，共设置论坛会议、技术交易、成果发布、前沿大赛、配套活动五大板块，将举办开幕式暨全体会议、平行论坛、中关村国际技术交易大会、中关村国际前沿科技大赛和重大成果专场发布等。年会期间，还将开展文化交流、科学普及、项目路演等配套活动。
       推荐关注，利好科技与新质生产力。

2）国家金融监管总局：香港、澳门金融机构入股保险公司 不再执行“最近一年末总资产不低于二十亿美元”的规定。
   国家金融监督管理总局发布关于香港、澳门金融机构入股保险公司有关事项的通知。2024年10月，内地与香港、澳门分别签署了协议其中对香港、澳门金融机构入股境内保险公司资质要求作出调整。根据《中华人民共和国外商投资法》第四条和《中华人民共和国外商投资法实施条例》第四十八条规定，现就有关事项通知如下：自2025年3月1日起，香港、澳门金融机构入股保险公司，不再执行“最近一年末总资产不低于二十亿美元”的规定。
      降低入股门堪，提升投资便利，利好相关板块。

3）生成式AI货币化在今年迎来拐点 大摩预测成长为万亿级市场只需三年。
   生成式AI正在重塑全球技术经济格局。摩根士丹利的研究显示，该领域将于2025年迎来投资回报率(ROI)拐点，并在随后三年内形成万亿级市场。这种指数级增长背后，是软件服务价值释放与硬件投入成本之间的动态平衡。到2028年，GenAI货币化将达到约1.1万亿美元，其中企业和消费者互联网支出将做出显著贡献。
       推荐关注。

4）安本：全球投资者从美国股票转向中国股票。
    安本的亚洲股票投资经理Bush Chu称，鉴于全球基金对中国股票的敞口较低，而美股仓位却相当重，它们已开始转投中国股市。“在美国采取关税和各种DOGE行动之际，对美国经济增长前景的担忧与日俱增，可能会引发一些资金转而进入中国股市，”Chu说；他联合管理着3.47亿美元的All China Sustainable Equity基金。在“美国优先”备忘录造成短暂下跌之后，中国股市周三反弹，显示出强大的市场韧性和投资者加仓中国的意愿。
       推荐关注的观点。

5）中证金融官微缩减两融相关数据披露范围 今后将由中证数据披露。
   中证金融近日调整了官方微信号的数据披露范围。财联社记者注意到，公开数据由此前每日披露前三个交易日的“转融通和融资融券业务每日数据”，“瘦身”为仅披露“转融通业务每日数据”，也即不再披露融资融券数据。具体来看，此前披露数据包括“两融交易金额、融资买入额、融券卖出额、两融余额、融资余额、融券余额、两融担保资产总额以及平均维持担保比例”等8项数据，瘦身后，变为仅披露“转融资交易金额、转融资余额、转融券余额以及转融通余额”等4项数据。另据记者最新了解，自2月24日起，融资融券业务每日数据由中证数据有限责任公司官网披露。历史数据也同步迁移至相同板块下。
      只是平移发布企业，不宜过度解读。

6）南向资金今日净买入近104亿港元 阿里巴巴获净买入居前。
      南向资金净买入103.99亿港元。其中，阿里巴巴-W、小米集团-W、腾讯控股分别合计获净买入49.95亿港元、18.18亿港元、13.66亿港元；盈富基金、中国移动分别合计遭净卖出21.14亿港元、9.14亿港元。
      继续大举流入，支持逼空上行。

7）金融监管总局与国家发改委召开金融资产投资公司股权投资试点座谈会。
    金融监管总局与国家发改委召开金融资产投资公司股权投资试点座谈会。会议强调，要深刻认识扩大金融资产投资公司股权投资试点对于支持科技创新、服务民营企业的重要意义。通过积极推进试点工作，吸引带动更多社会资本支持科创企业发展。金融资产投资公司要进一步练好内功，持续积累投资经验，加强人才队伍建设，积极发挥自身特色，丰富产品和服务，形成专业优势，推进更多项目落地，促进试点工作走深走实。会议提出，金融监管总局将加强与国家发展改革委的协同配合，推动优化股权投资环境，调动更多资金和资源支持试点。持续总结试点经验，优化完善试点政策，推动试点工作有序扩围，为服务国家发展战略、推动产业转型升级、支持科技创新和民营经济作出积极贡献。
      支持新质生产力与民企

8）社科院金融所：新一轮技术周期启动 中国资产价值迎来重估。
   中国社会科学院金融研究所团队成员表示，作为居民财富的重要蓄水池，资本市场和房地产市场在2025年初出现了回暖迹象。一方面，在宏观政策周期转向、新一轮技术周期启动、新旧动能加速转换的共同作用下，以中概科技股为代表的中国资产迎来了价值重估。另一方面，商品房销售面积的回升带动了一线城市二手房价格率先止跌企稳，不过销售端量增价稳传导至房地产投资的改善仍存在较长的时滞。
      推荐关注的观点，利好新质生产力。

9）特朗普表示对加拿大和墨西哥的关税将于4月2日生效。
      美国总统特朗普在白宫发表讲话，特朗普表示，将对来自欧盟的产品征收25%的关税，关税将针对汽车和其他商品。他补充说，更多细节将在之后公布。
        妥协无用，惟有反制。

10）欧股全线收高，德国DAX 30指数初步收涨1.64%报22777.84点，法国股指初步收涨1.04%，英国股指初步收涨0.66%。
      上行趋势未变。

11）中金公司发布澄清公告称，关注到市场传闻称公司将与中国银河证券股份有限公司进行合并，现予以澄清说明。

   经核实，公司未得到任何来自政府部门、监管机构或公司股东有关上述传闻的书面或口头的信息。经公司与控股股东中央汇金投资有限责任公司确认，控股股东不存在筹划上述传闻所称事项或其他涉及公司的应披露而未披露的重大事项，公司亦无应披露而未披露的信息。
      传言被证伪，券商板块将回落，支持新质生产力主线。

12）乌克兰总理什梅加尔宣布，乌克兰政府批准与美国签署矿产框架协议。
     美国总统特朗普当地时间2月26日下午表示，“美国不会在结束俄乌冲突的协议中为乌克兰提供安全保障，但欧洲会这样做。”
     他还称，乌克兰“可以忘掉”加入北约。特朗普表示，他计划接待乌克兰总统泽连斯基访美，并希望美国与俄罗斯进行更多会谈。
       乌克兰资源换安全策略失败，欧洲能否提供安全保障成疑。

13）WTI原油期货结算价跌0.45%，报68.62美元/桶；布伦特原油期货结算价跌0.67%，报72.53美元/桶。
      下行趋势未变。

14）美股三大指数收盘涨跌不一 英伟达涨超3%。
   美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.43%，纳指涨0.26%，标普500指数涨0.22%，大型科技股涨跌不一，博通涨超5%，英伟达涨超3%，Meta涨超2%，苹果跌超2%，特斯拉跌近4%。
      下行趋势未变，对中国资产影响不大。

15）纳斯达克中国金龙指数收涨3.66% 小鹏汽车涨近15%。
   热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数收涨3.66%。高途涨近32%，小鹏汽车涨近15%，蔚来、理想汽车涨超10%，向上融科、富途控股涨逾9%，京东涨超6%，阿里巴巴涨近4%。
      支持港股与中国资产继续上行。

16）现货黄金收报2916.5，将继续下行。
      
二）公司与行业早资讯

1）景兴纸业：截至目前公司对宇树科技的间接投资没有发生变化。
   景兴纸业在互动平台表示，截至目前公司对宇树科技的间接投资没有发生变化，亦没有增加投资。
     推荐关注，不宜追涨。

2）欧菲光：深度布局智能驾驶、车身电子和智能座舱领域。
   欧菲光在互动平台表示，公司顺应行业“域集中”、“域融合”发展趋势，将公司智能汽车业务划分为智驾域、车身域、座舱域三大板块，深度布局智能驾驶、车身电子和智能座舱领域。公司以光学镜头、摄像头为基础，形成周视系统、自动泊车系统、行泊一体驾驶域控制器、集成以太网关的车身域控制器等系统级产品定制能力。
     推荐关注。

3）凯众股份：墨西哥生产基地已具备投产条件并获重要客户审核认可。
   凯众股份公告称，公司投资建设的墨西哥生产基地已完成设备安装调试，实现ERP信息化建设，并已获得重要客户审核认可，开始量产交付。该基地位于墨西哥瓜纳华托州，租赁厂房近5,000平米，建成一条缓冲块产线，年产能约300万件。该基地的建成有助于公司降低成本、提高供货效率，拓展海外市场，并提升公司在全球市场的竞争力。然而，实际达产情况受市场需求环境变化、产能建设及利用等多种因素影响，效益具有不确定性。同时，公司可能面临中墨两国政策变化、宏观经济、市场环境及经营管理等因素带来的经营风险和管理风险。
      推荐关注。

4）大华股份：与阿里巴巴在智慧城市、云业务等方面合作。
   大华股份在互动平台表示，公司与阿里巴巴在智慧城市、云业务等方面开展合作。
       推荐关注。

5）苏州科达：自研服务器适配DeepSeek 提供定制化一体机产品。
   苏州科达在互动平台表示，公司在自研的服务器硬件产品上对包含DeepSeek多个版本在内的开源模型进行了适配性测试和内部试用，除了借助行业优秀模型的算法和技术架构不断提升公司自有的开端大模型外，公司具备为客户提供基于DeepSeek不同参数的一体机产品和行业定制需要。
      推荐关注。

6）新北洋：控股子公司中标农业银行清分机入围项目。
   新北洋公告称，控股子公司荣鑫科技近日收到江苏省招标中心有限公司签发的《中标通知书》,确认荣鑫科技为“中国农业银行股份有限公司点钞机、清分机入围项目第二包：两口半清分机中标人。
       推荐关注。

7）硅业分会：市场情绪悲观 本周工业硅市场价格小幅下跌。
   据中国有色金属工业协会硅业分会消息，本周工业硅现货价格下跌。过去一周（2025年2月20日-26日），主力合约收盘价从10580元/吨震荡波动至10335元/吨，跌幅为2.32%。全国综合价格为10752元/吨，下跌390元/吨，其中分牌号来看，553为10403元/吨、441为11042元/吨、421为11307元/吨，新疆、云南、福建和四川的综合价格为10531元/吨、11288元/吨、15640元/吨和11500元/吨。FOB价格持稳。本周工业硅市场价格小幅下调，市场交易清淡，情绪较为悲观，硅企多暂停报价，下游采购多以按需采购，需求未见明显起色。
      仍处于景气下行周期。

8）迈信林：2024年净利润4528万元 同比增长197%。
    迈信林发布业绩快报，2024年实现营业收入4.77亿元，同比增长62.38%；归母净利润4527.99万元，同比增长197.01%。主要因素包括公司相关精密零部件业务新客户导入及原有存量客户业务量持续增长，以及新增算力服务及销售业务带动营业收入增加。同时，公司总资产较期初增长151.90%，主要系新增算力服务器资产及航空航天产业园项目基建投入增加。小财注：Q3净利753万元，据此计算，Q4净利897万元，环比增长19.12%。
         推荐关注。

9）孚能科技：已与国内头部人形机器人公司对接电池需求。
   孚能科技在互动平台表示，相较于乘用车领域，人形机器人对电池的能量密度、轻量化与安全性要求大幅提高，固态电池预计将是人形机器人领域主流的电池路线。公司生产的软包电池具备高能量密度、高安全性、轻量化等优势，与人形机器人的需求高度契合，当前公司已与国内头部人形机器人公司对接相关需求。
       推荐关注。

10）芯朋微：2024年净利润同比增长87.19%。
    芯朋微公告称，2024年度营业总收入为9.65亿元，同比增长23.61%。归属于母公司所有者的净利润为1.11亿元，同比增长87.19%。基本每股收益为0.87元，同比增长74.00%。加权平均净资产收益率为4.52%，同比增加1.24个百分点。
       推荐关注。

11）中科曙光：2024年净利润19.14亿元 同比增长4.26%。
   中科曙光发布业绩快报，2024年度公司实现营业总收入131.66亿元，同比下降8.27%；归属于上市公司股东的净利润19.14亿元，同比增长4.26%。公司通过优化产品结构、提供多样化解决方案等措施，保持了核心业务的盈利能力。   
   Q3净利2亿元，据此计算，Q4净利11.45亿元，环比增长472.5%。
        推荐关注。

12）大业股份：由于橡胶骨架材料行业竞争加剧 公司盈利能力相对有限。
   大业股份发布股票交易异常波动公告称，近年来，由于橡胶骨架材料行业竞争加剧，公司产品价格下行，加之海运费上涨等因素，导致公司毛利率较低，2021年产品毛利率7.95%，2022年产品毛利率1.76%，2023年产品毛利率8.31%，公司盈利能力相对有限，敬请广大投资者注意投资风险。
          推荐关注，宜低吸。

13）艾为电子：2024年净利润同比增长399.83%。
   艾为电子公告称，2024年实现营业总收入293,292.98万元，同比增长15.88%；归属于母公司所有者的净利润25,495.90万元，同比增长399.83%。主要原因包括营业收入增长带来的规模效应提升、新产品和新市场领域市场份额的提升以及管理变革和数字化建设带来的效率提升。
     推荐关注。

14）歌尔股份：控股股东拟5亿元-10亿元增持公司股份。
   歌尔股份公告称，公司控股股东歌尔集团有限公司拟自公告披露之日起6个月内，以股票增持专项贷款及自有资金通过集中竞价交易的方式增持公司股份，增持金额不低于人民币5亿元（含本数），不超过人民币10亿元（含本数）。增持计划不设定价格区间，将根据市场整体走势及对公司价值的合理判断择机实施。歌尔集团已取得兴业银行潍坊分行提供的不超过人民币9亿元的专项贷款承诺函，贷款比例不超过增持金额的90%，期限为不超过三年。
      推荐关注。

15）大地熊：高性能钕铁硼永磁材料在人形机器人领域有望迎来较大增长。
   大地熊在互动平台表示，公司高性能烧结钕铁硼稀土永磁产品可应用于人形机器人的关节电机和空心杯电机部件。目前，公司与宇树科技未有直接合作。在当前AI大模型赋能叠加政策助推背景下，以人形机器人为代表的机器人行业有望迎来高速发展，高性能钕铁硼永磁材料是机器人伺服电机的核心材料，人形机器人未来商业化放量将会带动高性能钕铁硼永磁材料市场需求的较大增长。
      推荐关注。

16）宗申动力：股东西藏国隆科技拟减持不超过3%公司股份。
   宗申动力公告称，股东西藏国隆科技计划减持不超过3435.08万股，占公司总股本的3%，减持方式包括集中竞价和大宗交易；董事李耀计划减持不超过4.24万股，占公司总股本的0.0037%，减持方式为集中竞价。减持期间为公告发布之日起15个交易日后的三个月内。减持原因分别为股东经营管理需要和个人资金需求。
     料利空影响不大。

17）群兴玩具：拟收购天宽科技不低于51%股权 预计构成重大资产重组。
   群兴玩具公告，公司与天宽科技股东签署了《股权收购框架协议》，拟以现金方式收购天宽科技不低于51%的股权。交易完成后，天宽科技将成为公司控股子公司。本次交易预计构成重大资产重组，但不构成关联交易。天宽科技主营业务为人工智能计算中心的建设和运营、为行业客户提供数字化转型服务解决方案、为客户提供端云一体的数字化、智能化产品等。
      推荐关注。

三）今日市场展望
     昨日市场震荡上行，创业板指领涨，基本收复了周二失地，慢牛走势未变。
  沪深两市全天成交额1.94万亿，较上个交易日放量416亿，量价配合合理，支持继续上行逼空。
    盘面上，市场热点轮番活跃，个股普涨，全市场超4200只个股上涨，市情绪乐观。
   从板块来看，券商股异动拉升，中国银河、中金公司尾盘双双涨停。钢铁股震荡走强，八一钢铁等多股涨停。机器人概念股持续活跃，五洲新春等30余股涨停。光伏概念股震荡反弹，隆基绿能等多股涨超5%。算力概念股局部走强，恒为科技等涨停。
    下跌方面，农业、机场、贵金属等板块跌幅居前。
   截至收盘，沪指涨1.02%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.23%。
      港股、A股、金龙指数均呈慢牛逼空态势，支持今天继续逼空上行。
       由于券商合并被证伪，险资举牌银行股被消化完成，料今天热点与主线仍为新质生产力，判断轮动至华为鸿蒙与Al +，包括人形机器人与低空经济等。
        建议星球成员容忍震荡、稳定持有主线品种。
提示：
星球观点，仅供参考。