一盘大棋：中国或用超级牛市推动经济复苏

 9月24号以来，我相信大家都切身感受到了太多的不一样。

     第一个不一样，是利好政策出台的时间选择。

     无论是三部委的组合拳，还是重要会议的决定，都选择了盘中发布。利好政策盘中发布，对市场情绪的影响是积极的和震撼的。

    第二个不一样是，重大利好或者超级利好发布的频次与以往不一样。

    以往政策发布习惯于挤牙膏。

   本次不同，在市场已经对9月24号的组合拳做出了积极反应大幅上涨之后，9月28号，政治局会议再发利好对市场产生了深刻、震撼和积极的影响。

  这种快节奏、高频次利好发布，对市场的影响也是深刻和震撼的。我们不仅看到了指数的暴涨、批量的涨停、成交量的持续放大，也看到了系统的崩溃。说明这些利好在推动场外资金跑步入场，中国市场正在被疯抢。

    第三个不一样是我们发现924和928两次发布的组合利好目标明确，均针对宏观经济、房地产市场和资本市场。

  对象直接，目标明确，这也是市场给出超预期积极反应的重要原因。令市场看到了中国宏观经济将从收缩螺旋走向扩张螺旋，从悲观走向乐观、房市将止跌回稳、资本市场将运行超级大牛市的。

   希望、预期与信心大幅提升。

    第四个归延是央行政策做出突破性的选择，比如央行创设了两个工具为市场输入流动性。

    第一个，3000亿的支持回购和增持再贷款，效果好继续增加。第二个，对于符合条件的券商、基金和保险，推出了抵押信贷互换工具，5000亿规模，如果效果好还有更多个50000亿。

    等于突破了信贷通则的限制，通过变通路径向市场注入源源不断的巨额资金，推动市场上行。

    同时，采取系列措施打通长期资金入市的堵点，也为市场源源不断的注入资金。

    第五个不一样，证监会明确指出了中国市场的低估或者中国资产的低估，推出市值管理计划以及长期迫近公司的市值提升计划，等于告诉市场目前的位置是合适介入的，是有投资价值的。

     综合以上不一样，我们也看到了资本市场以及中国资产不一样的表现，包括中概股，包括富时A50，包括港股，也包括A股。

    同时，我们看到有报道说车市也开始明显的回暖，房市也开始明显的回暖，由此我们可以看出，资本市场的向好正在显示出对中国宏观经济的有力的推动作用。

   我们做了一些推演，并对比了日本股市、美国股市和印度股市，推演的结果认为中国在利用资本市场的超级大牛市推动房市止跌回升、推动经济走向复苏和繁荣。

     由于有太多的不一样，过去的思维定式已经不适合当下的市场，因此我们看到的市场表现也是史无前例的。

    这个史无前例不仅是在中国市场，在人类社会也是史无前例的。

一）逻辑之变与一盘大棋

    我们习惯于把投资人称为股民，因此投资人地位低下，如同烟民和网民一样。

    我们习惯于看到资本市场的稳定，不习惯于看到资本市场的起伏和波动，因此我们的市场长期围绕3000点震荡。

   我们习惯于看到控制风险，管理资本市场既怕涨又怕跌，最好的结果是围绕3000点震荡。

   我们习惯于经济工作的重点是宏观经济、房地产、市场、科技、医疗，不习惯于看到把工作重心放到资本市场上，因为资本市场是投机的同义语。

    我们还习惯于看到资本市场在金融和经济领域处于从属地位，重要的货币政策，很少提及资本市场。

   最为重要的是，我们没有看到资本市场在宏观经济中的重要作用。

  从924组合拳，我们看到了央行对资本市场的重要性有了重新认识，达到了前所未有的高度，创设了新的工具支持资本市场。

   长期向上的资本市场可以为居民提供越来越多的财产性收入，可以改善预期、提升信心、刺激消费。有利于宏观经济的止跌回升，也有利于房地产市场的止跌回升。

    在美联储降息、中国资产被严重低估的有利时机，抓住资本市场这个牛鼻子、打造超级牛市是重要的逻辑之变，是一盘大棋。

   因此，我们看到了太多的不一样市场的表现在对低估的中国资产进行修复，场外资金、包括外资也在疯抢中国资产，一轮超级大牛市刚刚开始。

    只有从逻辑之变，才能看懂当下的市场，才能明白未来市场的走向，才知道我们该如何应对。

   相信我们这个判断是全网首发的，也相信会被市场所证实。

二）榜样的力量：美国、日本与印度经济与股市股市

   我们一直对中国经济陷入萧条和收缩螺旋感到悲观和失望，我们一直对中国股市长期的熊市运行表达不满。

  同时，我们也羡慕美国、日本和印度经济的繁荣，以及股市的长期牛市。

 究其原因，是对资本市场的重视程度不同，是宏观经济的管理逻辑不同。

    以美国为例，当市场遇到危机的时候，会果断的采取救市措施，会果断的向市场提供充裕的流动性，推动资本市场企稳回升，以此推动宏观经济的复苏和繁荣。

    在2008年全球金融危机的时候，我们看到了美国推出三次定量宽松或者QE ，经济 走出萧条，开始复苏和繁荣  ;在2020年初新冠肺炎冲击资本市场造成连续熔断的时候，美联储推出了天QE、并将利率降低到了零附近，资本市场快速回企稳回升，恢复牛市运行美国经济。

    美股长达16年的超级牛市令我们羡慕不已。

    资本市场的超级牛市与宏观经济的长期繁荣互为因果，互相促进，是一种良性互动和良性循环。

   当下，我们看到了美联储超预期的降息，目的就是预防经济陷入衰退，实现软着陆或不着陆的经济发展目标。

    另一个例子是日本经济和日本股市。

    在日本经济经历了失去的20年之后，安倍放出了三支箭，俗称安倍经济学。核心逻辑就是通过向市场注入流动性，推动股市上行，刺激消费，刺激经济复苏。

    上图是日本股市2013年以来超过十年的超级牛市，这个超级牛市促成了日本经济从萧条走向复苏，进入繁荣。

   有报道说，伴随股市的超级牛市和日本经济的繁荣，日本房价也是节节上行。

    独特的制度设计造就了印度的超级牛市。

    与印度股市的超级牛市相对应，我们看到印度的宏观经济依然处在繁荣状态。

    我们高兴的看到，资本市场受到前所未有的重视，如果中国市场运行超级牛市的话，中国经济未来也将长期持续的繁荣。

   同时，我们也可以预期，长期盛行的宏观经济与货币政策的逆周期操作可能寿终正寝。

     因此，我们说，逻辑之变是一场革命，是中国经济之幸，也是中国资本市场之幸。

三）市场反应：估值修复与数据向好

     我们看到了广州完全取消了限购，看到了深圳与上海大幅度优化限购措施，预计更多的一二线城市也会跟进。924组合拳出台不足一周，房市利好数据频传，房价已经出现了止跌回升态势。

   上午看到了汽车销售数据，也是出现明显的回升。

   924组合拳与928利好对商品期货市场提供了强劲的多头动力，我们发现与股市的超预期上涨相对应，大宗商品市场全面呈现大幅上涨势头。

   可以预期，CPI、PPI数据将大幅修好，暗示中国经济将逐渐的走出通缩循环。

     上面的数据显示，股市的反应以及中国资产的反应是超乎预期的积极。

     如果不用逻辑之辩去看待当下的A股、港股与中国资产，很难看懂当下的市场，若在以往，面对如此行情，管理层一定已经提示风险、为市场降温了。

   而我们看到的是。交易所、券商、监管机构正在为交易量的继续放大做技术准备。

   我们的看法是，一切只是开始，不适应或者看不懂，是因为你没有看到逻辑之变。

四）展望：超级牛市

    周线尺度纳斯达克金融指数进入牛市。

   月线尺度恒生指数也将进入牛市。

   月线尺度，沪市重返牛市。

   由于K线组合均为一阳包多阴组合，因此我们认为中国资产和中国资本市场进入了一轮超级牛市。我们不仅看好九月市场，还要看好十月以及未来长期的市场走向。

    这一切变化均发生在9月24号以来，因此市场的突变令人目不暇接、难以适应。

   好在我们上周四发出了明确的进场指引，相信更多的人基于以往的习惯或者思维定式，仍在等待回调，因此场外资金十分充裕。

   但我也要提醒大家，短线过大的上涨一定酝酿着震荡和调整，因此我们一方面要看到长期波澜壮阔的前景，也要提防短线追高和震荡的风险，因此，我们给出的建议一直是捂和忍，也就是稳定持有。

五）应对建议与假期工作

    应对建议的第一条是以逻辑之变的态度看待当下的市场，看待中国经济与房地产市场的未来。

   当下最为重要的是持有股票，因此我们的基本策略是稳定持有。

   经过几天的运行，未来市场的主线将逐渐清晰，在这个假期，我将进行持续不断的研究，重新构造我们的股票池，并随时在星球发布研究进展。

  同时跟踪外盘以及港股的走势，最终在假期结束前形成我们新的星球股票池。

    以上代表个人观点，不构成投资建议，仅供参考。