米莱：不存在汇率滞后问题，比索正在成为强势货币

华人头条·阿根廷2月8日/勾淼峰：昨日，阿根廷总统哈维尔·米莱在《民族报》上发文，再次否认国家金融体系存在汇率滞后问题，并做了长篇解释以强化他的立场。他在发表的意见专栏上表达这一观点，文中提到那些持有此观点的经济学家，米莱称他们为“老生常谈”。

在专栏中，总统重申了政府采取的经济调控措施，并再次明确表示货币不会贬值，正如几天前经济部长路易斯·卡普托所确认的那样。

事实上，在米莱文章的结尾，他指出，“如果看看石油、天然气、锂矿、铜矿和农产品的出口项目，应该能得出结论，面对如此大量的美元流入，阿根廷比索正在成为一种非常强势的货币。”

米莱重申不存在汇率滞后问题

“每当实际汇率（TCR）开始下降时，就像一张老唱片一样，经济学家们就开始发出汇率滞后的警报，而不考虑比索升值的情况。”总统的文本开头写道，他强调“他们使用的方法存在一系列严重的理论诟病”。

米莱总统列举了一系列方面：“没有人能够确定一般均衡价格的时间向量，从而得出汇率滞后的说法，因为其计算涉及了解本地和全球经济的偏好、技术和资源，不仅是现在，还包括未来。为了试图纠正这一困难，经济学家们通常会诉诸于平均值，仿佛存在一个回归均值的过程，这意味着深层参数在时间上不变，这显然是错误的。”

此外，米莱强调：“在激进民粹主义时期，实际汇率高于平均水平，而在国家信心回归时期则低于平均水平。即使考虑到这一点，并通过一些方式了解均衡价格的向量，将其外推到另一个时间点意味着假设所有商品和服务的供需条件以及世界上所有国家在时间上是完全相同的，这完全是荒谬的。”

对此，提到实际汇率时，米莱引用了拉斐尔·迪·特拉发表的一篇文章，米莱表示，“他提供了成功稳定案例的实际证据。在这些案例中，他展示了实际汇率自然会下降，且初始通货膨胀越高，升值越大。然而，那些经济学家似乎决定忽略这一证据，因为这与他们和反对派的危言耸听的叙述相悖。”

以往政府的模式所引发的汇率滞后

米莱表示，“鉴于基于实际汇率（TCR）的分析不够严谨，这促使我们探讨其他方法，以便发现汇率滞后的问题。”

米莱总统指出，以往政府至少存在三种模式导致汇率滞后问题出现：

一、“基什内尔主义模式：在这里，根源是通过货币发行来融资的财政赤字，这对价格水平施加压力，试图通过固定汇率来进行修正，结果是外汇储备的损失，而在不贬值的意图下，导致了外汇限制。因此，这一模式带来的问题是财政赤字、不断上升的通货膨胀、高企且不断扩大的汇率差距以及外汇储备的损失。”

二、“变革主义模式：在这里，财政赤字依然存在，但通过外部借贷来融资，这在灵活汇率下使兑美元汇率价格下跌，从而导致汇率滞后。因此，这一模式引发的问题是财政赤字、不确定的通货膨胀和债务高筑。”

三、“独裁主义模式：在这里，财政赤字通过货币发行来融资，并通过不断上升的利率进行抵消，前提是财政秩序没有恢复，其对立面是由于更高的利率而导致的固定美元汇率上涨，而通货膨胀依然高企。”

在与当前米莱政府的管理进行比较时，他解释道：“自然地，在当前模式下没有财政赤字，因此不需要通过发行更多货币来为国库融资，通货膨胀在下降，汇率差距处于历史最低水平，外汇储备增加，因此我们并没有重蹈基什内尔主义的情况，也不见变革主义模式问题，因为国家的综合债务已经减少了超过300亿美元。最后，独裁主义模式也不适用，原因很简单，因为没有发行货币来为国库融资，因此没有必要抵消未创造的货币，尽管利率呈下降趋势。因此，根据这一分析，阿根廷现在没有汇率滞后问题。”（完）