澳洲2025年初降息没戏了，央行暗示或推迟至5月后

澳大利亚储备银行（RBA）委员会表态称，除非就业市场出现意外恶化，否则在2月或4月降息的可能性极低，这大幅降低了在联邦大选前下调利率的可能性。

本周二，央行在11月4日至5日的会议纪要中表示，虽然已经评估了通胀比预期更快下降的情景，但若要考虑降息，需要观察到超过一个季度的显著且可持续的通胀下降。

“委员会成员指出，这可能会支持下调现金利率目标，但需要观察到超过一个季度的良好通胀数据，才能确信这种通胀下降是可持续的，”纪要中提到。

经济学家们认为，这种表述几乎排除了2月或4月降息的可能性，除非就业市场出现意料之外的恶化，迫使央行采取行动。

在澳大利亚统计局1月29日发布12月季度消费者价格指数（CPI）后，下一个季度数据要到4月30日才会公布。这意味着，央行在5月20日的会议前不会看到两个季度的通胀数据。

考虑到核心通胀率年增长率为3.5%，澳储行行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）本月已表示，她并不认为9月季度的通胀数据“良好”，因此单凭12月季度的数据不足以改变董事会的判断。

“如果季度修正均值仍是0.8%，这并不能让通胀回到（2%-3%的目标）区间，”布洛克本月说。

鉴于联邦大选最晚需在5月17日举行，阿尔巴尼斯政府曾希望选前的降息能挽回选民对政府应对生活成本问题的不满。

然而，过去一个月内，市场普遍预计降息将为时过晚。

包括澳洲国民银行（NAB）、瑞银（UBS）、凯投宏观（Capital Economics）和加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）在内的多家机构，已将其对澳储行首次降息的预测从2月推迟至5月。

NAB市场经济学主管塔帕斯·斯特里克兰（Tapas Strickland）表示，董事会的表述印证了该行上周将首次降息预测推迟至5月的决定。

“整体来看，讨论显示，考虑到政策仅具备温和限制性，以及澳储行正在应对的不确定性短期内难以解决，2月降息几乎不可能，”斯特里克兰说。

债券市场对澳储行首次降息的定价在过去一周内从5月延至8月。

澳大利亚联邦银行（CBA）澳洲经济主管加雷斯·艾尔德（Gareth Aird）表示，新的表述意味着澳储行可能不会在2月开始降息，这与CBA当前的预测相悖。

他认为，央行不会在5月之前降息，除非通胀以外的其他经济指标表现明显弱于预期，这可能会为更早的降息提供理由。