丁旭：汽油车保有量将在2025年达峰

2024年，中国汽油消费下降，预计全年消费量1.63亿吨，同比降低2.61%，其中3-12月，同比跌幅或达到4%。

2021-2023年中国汽油消费处于峰值平台期，期间受到疫情影响，年度波动较大，2023年疫后汽油消费出现恢复性上涨，但仍低于2021年。汽油车保有量增速放缓，老旧高油耗汽车加速淘汰，存量车车均油耗下降，以及车均行驶里程下降等因素，均影响汽油消费。

2024年，结合百度、高德等机构迁徙指数数据判断，居民日常迁徙出行同比继续提升，涨幅在10%左右，但节假日进一步提升有限。其中汽油车在迁徙出行中的使用比例持续降低，新能源汽车、高铁、航空等方式占比增加。居民通勤出行中，同样体现出汽油车使用场景减少的情况。2024年，中国汽油车车均行驶里程1万公里，同比下跌3.48%，综合评估，存量汽油车行驶里程减少、平均油耗降低的因素，大致造成170余万吨的汽油消费下降。

汽油消费的下降与新能源乘用车规模扩张，替代消费大幅提升有关。新能源汽车的发展，加速了汽油车保有量的达峰和车均行驶里程的减少。2024年7月，新能源乘用车零售渗透率超过50%，全年整体渗透率预计为48%，保有量在2920万辆左右，全年形成汽油消费替代2300万吨，同比增加810万吨。

2024年汽车置换补贴等政策力度也更强，汽油车置换新能源汽车的规模更大，预计全年汽油车淘汰量提升至600万辆左右，汽油车保有量仅增长不足600万辆。新能源乘用车以显著的经济性，在出租运营、日常通勤领域保持极高的使用强度与渗透速度，优先对汽油消费最高的环节形成强力替代，以较低的保有率形成了较高的消费替代率。2024年，中国新能源乘用车车均行驶里程预计在1.66万公里左右，同比基本持平。综合评估，2024年居民淘汰报废汽油车，置换为新能源汽车，形成的汽油消费下降在260万吨左右。

在电动化冲击下，未来汽油消费利空将继续放大。新能源乘用车渗透率与保有量将持续提升，而汽油车保有量则将在2025年达峰，之后快速下降；汽油车使用强度、使用场景继续减少，车均行驶里程延续下降；老旧汽油车的淘汰也使得存量汽油车油耗继续降低；居民出行与迁徙活动的增加、插混车型占比的增长，无法抵消其他因素形成的利空。

预计2025年，中国汽油车保有量增长0.90%，达到峰值2.81亿辆；车均行驶里程下降4.78%，至0.95万公里；车均油耗下降1.26%，至百公里7.82L；全年汽油消费量1.55亿吨左右，同比下降4.74%；2028年起，预计同比降幅将超过7%；2030年，汽油消费或跌至2024年的65%左右。