2025年财政预算：政府雄心勃勃 认为来年通胀将仅为18.3%

华人头条阿根廷9月17日讯/corel：在总统米莱刚发布 2025 年财政预算草案中，通胀估计数字引起了较大的关注。根据政府提交给国会审议的提案，明年的通胀指数仅会增加 18.3%。这一数字不到参与央行每月发布的市场预期调查（REM）的经济分析师估算值的一半。

根据中央银行（BCRA）发布的最新报告，以及咨询公司和私人银行的分析观点，2025年的通货膨胀率将为 38.4%，与今年末预计的总通胀率 122.9%相比，降幅已经相当可观。

但政府的看法有所不同，至少根据将在国会审议的预算文本所述。今年的通货膨胀率设定为104%，之后的一年还将大幅下降至18.3%。

根据政府的预算案，国家预计未来通货膨胀会以更快地下降，包括 2024 年最后四个月的情况。预计在九月份，通货膨胀指数将更接近 3%而非 4%。然而，之后的下降应该会更为迅猛。

根据该预测，明年通货膨胀率必须保持在每月低于1.3%的水平，才能在全年达成18%的目标。目前，如此大幅度的下降预算与绝大多数分析师的预期相去甚远。

如果市场预期调查（REM）的估计是正确的，那么每月的平均通货膨胀率应该将达到2.7%的水平，换句话说，这远超过了政府估计的两倍。

基于这些数据在2025年显示出如此大差异的情景，出现了不同的猜测。其中之一的因素是，低估通货膨胀以计算预算是一种老旧的做法。

如果最终记录到的指数高于预期，那么将会有一个重要的额外收入来源。这对政府来说非常有用，因为可以在不经过立法审查的情况下进行支出。

这在前任政府执政期间是一种反复出现的做法，国家统计局 INDEC 进行虚假的测量，官方计算的价格上涨与现实情况大相径庭。

而在毛里西奥·马克里的政府也经历过类似的情况，当时他们预计2018年的通货膨胀率可能降至10%。但货币危机使得2017年开始的初步去通货膨胀进程无法持续。

另一种推理是，预计的通货膨胀大幅下降与官方美元汇率的上升预估一致，预计到明年12月仅为1,207比索，相当于2025年全年调整不足15%。这意味着经济的所有变量将会在名义上大幅减少。

当然，也有可能官方的估计是正确的，通货膨胀确实接近崩溃。为此，经济计划的“第二阶段”深化至关重要，该阶段提出零货币发行。

其他经济学家，如多明戈·卡瓦略，警告说，仅靠这种货币行为措施是不够的，还必须首先统一外汇市场，然后推进稳定计划。

如此一来，尽管在短期内可能会出现汇率跳升和一定的通货膨胀，但随后将可具备条件，以实现月度指数的通胀崩溃，更符合国家财政预算的指导方针。然而，目前尚无关于经济团队统一外汇市场的计划的线索，因此也无法解除资本自由流动的限制。（完）