V观财报｜周大福中期业绩：营业额降20.4%，毛利率增至31.4%

　　 周大福26日晚间披露截至2024年9月30日止六个月中期业绩公告。

　　数据显示，2025财政年度上半年，集团营业额同比下降20.4%至394.08亿港元。周大福称，主要市场消费需求因宏观经济外部因素及金价大幅波动而受拖累。

　　受惠于黄金价格飙升使零售产品毛利率有所改善及定价黄金产品贡献增多，毛利率于期内增长至31.4%。在成本管理下，经营溢利率扩大至17.2%。

　　股东应占溢利下跌44.4%至25.30亿港元，主要归因于期内国际金价大幅波动，以致重估黄金借贷合约产生亏损，而去年同期则录得黄金借贷重估收益。

　　来源：周大福公告，下同

　　按产品划分来看，据披露，2025财政年度上半年，黄金首饰及产品的营业额下跌21.6%，此产品类别于期内占本集团营业额的79.4%，减少70个百分点。另外，由于珠宝镶嵌、铂金及K金首饰和钟表属非必需消费品，此类产品于期内分别录得20.0%及12.5%的跌幅。

　　周大福表示，集团持续优化定价策略，并推出不同定位的产品组合以满足各顾客群的喜好。虽然整体需求疲弱，但2025财政年度上半年，集团定价黄金首饰凭藉精湛工艺和匠心配搭各种宝石材质，深获顾客青睞，并保持强劲的销售。

　　周大福主席郑家纯表示，2025财政年度上半年，宏观外围因素继续影响消费气氛。这些影响超出管理层的可控范围，而且对整体行业均构成影响，但我们仍坚定履行向持份者许下的承诺。尽管2025财政年度上半年的营业额减少了20.4%，但毛利率及经营溢利率扩大，是专注提升盈利质量的佐证。董事会宣派中期股息每股0.20港元，以履行为持份者创造可持续价值的承诺，当期派息率约78.9%。