瑟塔普：降低利率并不是解决泰国经济问题的最终答案

7 月 4 日，泰国央行行长瑟塔普在泰国央行学习中心举行的“行长与媒体见面”活动上接受媒体采访，这是几个月来的第一次。

社会和媒体关心的一个问题是，去年6月货币政策委员会最近一次会议在多方要求下以6:1投票决定维持政策利率后，为何“泰国央行拒绝降息” 。

瑟塔普解释说，目前2.50%的政策利率是一个合适的利率，与对未来形势的评估一致，但如果未来各种因素发生了变化，央行会根据情况进行调整。

利率决策必须考虑许多方面目前，央行正在分析多方面的问题，另外也关注国际形势以及预测政策利率的走势会如何，这非常重要，因为政策决策必须着眼于未来。因为目前发布的数据是怎样的，不能只关注现在，因为今天决定的政策会对未来产生影响，当看到趋势时就可以做出决策。

除了考虑了政策利率这个工具之外，还有其他工具可以帮助推动货币政策并减少各种影响，例如控制汇率的措施，其目标是保护泰铢使其不波动；维护金融稳定的措施，例如暂时放宽LTV门槛。还有其他金融措施，尤其是解决家庭债务问题，解决流动性问题，过去就有例子，如新冠恢复贷款、贷款担保项目、解决长期债务的措施、债务诊所并出台负责任和公平的贷款，让金融机构帮助解决旧的、有问题的债务，并负责任地释放新贷款。

至于通胀低于总体通胀目标的问题。必须说明的是，泰国央行目前使用的框架是一个灵活的框架。在分析通胀框架时，泰国央行不仅仅考虑通胀，但会考虑实际经济增长率和金融稳定的问题。

因为利率是必须用来回答许多问题的工具，包括经济增长、通货膨胀和稳定性，无论是金融问题还是国际问题，因此，在使用的时候一定要纵观全局，权衡诸多因素并在多个维度进行权衡。

2022年-2023年解决通胀问题的经验教训，行长也给出了2022年-2023年期间通胀达到8%的管理的例子，当时权衡了经济增长、通胀和金融稳定，期间泰国央行因拒绝加息而受到批评，而其他国家已经宣布加息而且涨幅很快，有的国家涨幅高达0.50%，但泰国加息后却被指责比其他国家慢，仅上涨0.25%，落后于许多其他国家。

但当时的经济状况必须承认，泰国遭遇的新冠危机比其他国家更为严重，导致经济缓慢复苏，如果像当时很多国家一样加息，那就不太合适了，因为泰国是逐渐增加的方式，7个月内通胀恢复了正常。

另外，在调整利率时，一定要看家庭债务，这是泰国央行非常关心的，因为如果利率高，债务负担就会增加。但如果利率太低，借贷就会增加，影响金融稳定，2024年一季度家庭债务占GDP比重为90.8% ，为了不影响家庭债务状况，不增加经济体系的风险，需要权衡合适的政策利率。